投资要点

战略新兴产业尚处生命周期前端，热点持续。（1）新能源。新能源汽车是解决我国能源紧缺和环境污染，助力我国汽车工业发展弯道赶超传统百年汽车强国的历史机遇。锂电新能源汽车的飞速发展重构锂电池供需格局，燃料电池真正实现高效率和零排放，补贴力度加大或将推动燃料电池快速发展。推荐沧州明珠（002108）、多氟多（002407）、石大胜华（603026）、硅宝科技（300019）以及德威新材（300325）。（2）新材料。电子化学品行业受益于我国电子信息产业的飞速发展以及世界范围内电子产业逐渐向中国地区转移，行业进口替代逻辑确立，建议关注飞凯材料（300398）、时代新材（600458）；AMOLED 是新一代显示技术，相比LCD 拥有轻薄、对比度高、响应速度快、视角广、能耗低等优势，能够满足柔性化需求，建议关注万润股份（002643）、康得新（002450）、菲利华（300395）；石墨烯、碳纤维的产业化应用，将引发新一轮材料革命，对原有工艺壁垒与科技实力进行重构，我国大力研发力争上游，有望在新材料领域掌握国际话语权；石墨烯等新材料处于产业化前夜，建议关注康得新（002450）、宝泰隆（601011）。

周期盛宴，纷繁旧格局中拾坚实变革行业。（1）钛白粉：随着供给侧改革发力、行业并购整合加速，以及下游需求显著回升等有利因素的出现，行业供需格局重构，支撑价格上涨。年初至今，龙头企业四川龙蟒钛白粉涨幅约3500 元/吨，幅度在35%左右。价格向上周期对行业龙头企业业绩提振较大，建议关注佰利联（002601）。（2）维生素：新和成和浙江医药意外停产，加之经销商及下游厂商库存较低，使得VA 供需关系失衡，维生素A 的涨价有望带动整个维生素板块的热度回升，建议关注新和成（002001）、浙江医药（600216）和金达威（002626）。（3）盐业改革：盐改落地，首先利好食盐生产企业分享销售环节利润，其次利好实力强劲的盐业公司成为寡头，再者，食盐价格的放开打开行业盈利空间，建议关注云南盐化（002053）、新都化工（002539）和井神股份（603299）。

建议关注中报超预期、高增长标的。中期成绩即将交付，估值重心重回业绩兑现情况，市场也将重新审视公司发展状况，建议关注中报超预期、高增长标的，重点推荐佰利联（002601）、再升科技（603601）、国恩股份（002768）、德威新材（300325）、云南盐化（002053）、时代新材（600458）等。