行业展望

展望2018 年，在智能手机增速低迷的背景下，电子行业需要进一步精选个股，下游应用终端方面需要重点关注智能手机微创新（人工智能和光学创新）、智能硬件、汽车电子等；上游供应链方面则需要关注半导体和OLED 产业链。

汽车电子有望成为智能手机之后的下一个增长点

在政府和行业组织对能源安全、环境保护、行驶安全，消费者对驾驶享受等方面的关注下，新能源汽车、汽车ADAS 系统、车载信息系统将迎来高速发展期，从而带动汽车电子化水平的提升。另外，我国自主品牌汽车的发展壮大，也将为我国汽车电子零部件公司进入供应链提供机会。

政府支持+产业趋势，我国半导体产业进入发展快车道

当前我国政府大力支持发展半导体行业，晶圆制造厂迎来投资建设的高潮，将为设备、材料和封测等板块带来巨大的机会。同时我国企业在智能手机、智能硬件、汽车等下游终端行业的不断发展壮大，也为我国IC企业提供了巨大的市场。IC 设计方面，目前正值AI、5G、大数据等新兴技术发展的关键时期，关注相关的新兴芯片。

行业评级及推荐标的

未来智能硬件、汽车电子等行业将迎来快速发展期，我国电子产业链也将从其他元器件向芯片、OLED 等核心元件等转移，子行业仍有可挖掘的机会。我们维持电子元器件板块的“看好”评级。

推荐在消费电子领域有深厚的市场和技术积累，并在汽车电子领域深入布局的公司，包括立讯精密（002475）、中航光电（002179）和景旺电子（603228）；

半导体板块，推荐IC 封测领域的华天科技（002185）和长电科技（600584），布局化合物半导体的LED 芯片龙头三安光电（600703）；其他领域，推荐安防龙头大华股份（002236）、LED 芯片厂商华灿光电（300323）。

风险提示

1、宏观经济低迷导致消费电子需求增速放缓；2、新技术发展进度低于预期