公司投资建议

预计2015-2017 年EPS 分别为0.20、0.24、0.30 元,以6 月30 日收盘价计算,市值为115 亿,我们认为公司作为产科稀缺标的,未来孕产一体化产业布局前景空间巨大,市值仍有较大提升空间。公司原有婴儿保育设备业务稳步增长,子公司进入吻合器市场有望再造一个戴维,孕产行业潜在市场空间不可估量。三方面驱动,公司估值提升空间广阔。公司参股希瑞,进军干细胞存储领域,我们这是公司未来孕产行业一体化大布局的第一步,后续突破仍值得期待。我们看好公司未来发展,维持“推荐”评级。

主要风险因素

高端婴儿培养箱对同类进口产品的替代低于预期;吻合器业务扩张速度低于预期;孕产行业一体化布局进度低于预期。