上证报中国证券网讯政府引导基金在为长期、高风险创新项目提供稳定和持续资金支持方面发挥了不可替代作用。今年前三季度，政府出资的主导地位保持不变，在股权投资市场中出资居于首位。

执中ZERONE数据显示，11月，共48只政府引导基金出资57笔，合计总金额160亿元。其中，省级引导基金出资共75亿元，市级引导基金出资共55亿元，二者合计出资占11月引导基金总出资额的80%。

长三角政府引导基金密集出资 撬动金融活水

进入四季度，长三角政府引导基金联合社会资本或银行、保险资金设立私募股权基金，加速出资速度，为创投市场带来更多的金融“活水”，助推未来产业发展和传统产业转型。

近期，由上海国资母基金等出资100亿元设立的上海国孚领航投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“国孚领航”)出手密集，投资新兴战略性产业。

12月6日，恒兴新材发布公告，公司将拟参设上海弘盛厚德私募股权投资基金合伙企业(有限合伙)，国孚领航作为LP出资6000万元，该基金主要用于投资合成生物学、生物制造领域项目。

12月2日，中际旭创将拟参设禾创致远二期(苏州)企业管理中心(有限合伙)，国孚领航作为LP出资4500万元，该基金拟将投资光电产业链、先进材料、智能汽车和机器人等领域，促进优势资源共享整合，实现产业与资本融合。

近期，江苏省战略性新兴产业母基金(以下简称“省战新母基金”)首个直投项目——南京埃斯顿酷卓科技有限公司投资落地。紧接着，苏州高端装备产业专项母基金出手首个直投项目——苏州弘远电气有限公司。苏州高端装备产业专项母基金，是省战新母基金布局的首批14只产业专项基金之一。

长三角地区的政府引导基金近期表现活跃。执中ZERONE数据显示，11月份出资额超过10亿元的引导基金共有两只。其中，江苏省战略性新兴产业母基金在10月份设立了6只基金后，11月份又向5只基金出资约52亿元。该基金的出资策略与上个月保持一致，均投向了江苏省内各地级市的母基金。具体来看，10月份的出资主要投向了南京和苏州，而11月份则转向南通、无锡、徐州和常州。在这两个月中，江苏省战略性新兴产业母基金累计出资高达112亿元。

此外，政府引导基金撬动银行等资金进入股权投资领域。

近期，杭州首只AIC股权投资试点基金落地。杭州高新创投、物产中大投资、幸福资本、杭州工融舜合与工银资本、工银投资、杭州工融企管等签署《杭州工融创新股权投资合伙企业(有限合伙)合伙协议》，共同出资设立总规模50亿元的杭州工融基金。

中国国际科技促进会母基金分会秘书长王爽对上证报记者表示，杭州工融基金集结了杭州范围内的省、市、区三级国资力量，以引导基金的加持，撬动了浙江头部上市国企物产中大力量以及杭钢集团旗下的投资平台幸福资本。众多国资力量集结，后续将加大对杭州科技创新的支持力度，助力杭州科创产业发展。

聚合产业 做大做优

随着政策加码并购市场，并购重组受到资本市场的空前关注，地方政府设立引导基金并联手市场主体纷纷抢抓并购市场机遇。近期，长三角多个地市设立并购基金，例如：上海、南京、芜湖等地。

11月29日，芜湖发布“芜湖基金政策二十条”并设立并购基金。据悉，芜湖还将系统谋划并购重组工作安排。系统梳理芜湖产业发展情况，充分发挥上市公司的平台作用，制定产业并购整体工作安排，摸排上市公司并购重组需求，“一企一策”做好指导服务，利用好并购重组政策，尽快落地典型案例。

记者获悉，芜湖还将对芜湖企业进行分群管理，选择规模较小、相对聚焦细分领域、所处行业较为分散、上市意愿不强的企业，向并购标的培育，形成一批优质后备并购标的的“第二梯队”。

执中ZERONE统计，2024年以来，共有27家政府机构、政府投资平台、政府引导基金等政府资金作为LP参股17只并购基金完成备案。此外，部分并购基金出资方还包含企业出资人。例如10月24日，南京新工先进制造业强链并购基金合伙企业(有限合伙)成立，出资额8亿元，由南京新工投资集团有限责任公司等共同出资。

上海社科院研究员、南通大学长三角现代化研究院院长何建华对上证报记者表示，股权是企业价值的体现，国家将更加重视公司股权的保值和增值。从宏观层面来看，公司股权将成为未来的宝贵资产。目前，我国企业在产业链方面表现出强大的实力，这势必导致企业在产业链上进行兼并重组，优质企业通过收购产业链上的关联公司来实现自身的壮大和高质量发展。因此，国有企业通过设立并购重组基金，深入推进专业化整合，并加快在战略性新兴产业的布局。这些举措将为创业投资市场注入新的活力，并助力地方政府进一步促进产业生态的优化。