报告要点

事件描述

慈星股份发布公告,公司与阿优文化共同设立的开心果机器人公司于4 月9日在北京北辰洲际大酒店举行了服务机器人产业战略及新品发布会。

事件评论

本次发布会正式发布两款新品:阿U 兔智(儿童机器人)和阿U 幻镜(儿童AR 智能产品)。其中,阿U 兔智是一款家庭陪伴型儿童机器人,面向3-12岁儿童,主要核心技术是视觉识别技术,可以陪伴儿童聊天、学习、娱乐、自动拍摄成长相册、提醒日程等。阿U 幻镜是一款儿童AR 产品,面向3-10岁儿童,有魔法水族馆、创新七巧板、卡片神奇说、幻镜猜一猜等内容学习包,通过AR 技术打通虚实交互为孩子带去更多动手的实物感知和探索乐趣。

发布会还进行了战略合作协议签署仪式。签约分为技术和营销两部分:1)技术方面的合作伙伴包括:香港科技大学机器人研究所、英特尔中国、盛开互动科技、北京汉森科技、北京捷通华声科技等;2)营销方面的合作伙伴包括:孩子王儿童用品有限公司、百米生活网络科技、贝贝云网络科技等。

签署亿元订单意向书,培育新利润增长点。开心果机器人已与浙江天智通讯科技有限公司签署采购意向协议书,采购60,000 台阿U 幻镜及15,000 台阿U 兔智,订单额约1.02 亿元,有效期1 年。发布会后,两大新品将进入量产销售阶段,望开启公司服务机器人业务加速成长并兑现业绩的新阶段。

看好公司中长期发展前景,逻辑如下:

产品结构优化升级:相继推出鞋面机、自动对目缝合系统、全成型电脑横机三大新品,产品结构优化升级打造业绩增长接力棒。

工业机器系统集成望爆发:15 年同比高速增长,布局整合逐步完成之后,16 年业绩有望延续高增长态势。

发力服务机器人蓝海市场:切入服务机器人新兴蓝海市场,产品有望16 年推出并逐步贡献业绩。

外延发展持续推进:在手现金17 亿,资产负债率约10%,未来将在互联网与智能制造领域继续寻找合适标的,通过外延扩张促进公司发展。业绩预测及投资建议:预计16、17 年净利润约为1.7、2.1 亿,EPS 分别约为0.21、0.26 元/股,对应PE 分别为74、59 倍,维持“买入”。

风险提示:新业务发展不达预期。