本期投资提示:

我们预计,覆盖重点公司2015 年年报情况如下:

(1)净利润同比增长50%以上的有5 家:奥瑞德( 120%-130%,产能提升,销售增加)、迪威视讯(192%-222%,大额项目实现验收、应收账款减值计提减少)、立讯精密(60%-70%,新产品量产供货)、合力泰(43%-71%,募投项目产能释放、子公司剥离减少亏损)、雪莱特(219%-248%,盈利能力提升、富顺光电季节性因素正向影响)、长方照明(99%,康铭盛科技并表)、保千里( 1186.89%—1357.22%,重大资产重组)、盈方微( 305.87%,产品销售增加);

(2)净利润同比增长20%-50%的有5 家:万润科技(40%,LED 主营增长、外延并表)、鹏辉能源(25%-55%,市场开拓、成本控制)、正业科技(25%-45%,产品结构优化、外延空间打开)、长信科技(20%-45%,业务整合优化、德普特订单充足产能释放)、乐凯新材(20%-30%,产品销量保持增长),蓝思科技( 30% -55%,产能释放、产品销量增加)、泰豪科技( 35%-55%,军工和电力收入增长);

(3)净利润0%-20%的有1 家:全志科技(5%-20%,加大市场开拓、调整产品结构)、火炬电子( 12.77%,产品销售增加);

(4)净利润同比下降的有4 家:远方光电(-45%--25%,税率改变、人力成本上升、资产折旧增加、子公司美确业绩未达预期、)、丹邦科技(-30%--20%)、长电科技(-85%--65%,星科金朋亏损)、硕贝德(-265%--256%,订单略有下降、子公司业绩亏损或或未达预期);

(5)尚未披露业绩预告的有5 家:丹邦科技、立讯精密、华工科技、得润电子、顺络电子;

聚焦蓝宝石、集成电路和智能汽车行业。2016 年是蓝宝石元年,我们认为,随着蓝宝石技术进步,单位成本下降明显,蓝宝石供给端将具备为消费电子屏幕窗口供货的产能和成本条件,我们强烈看多蓝宝石在消费电子中的新拓展。国内集成电路产业维持20%高增速,未来3-5 年将是国内半导体企业追赶全球领先企业,实现芯片国产化的关键阶段,政策支持、产业整合将引起产业链结构变化。

重点投资组合:奥瑞德、合力泰、万润科技、长信科技、长电科技、全志科技、雪莱特、长方照明、迪威视讯、丹邦科技、立讯精密、鹏辉能源、正业科技、乐凯新材、远方光电、硕贝德、火炬电子、长信科技、保千里、泰豪科技、华工科技、盈方微、蓝思科技、得润电子、顺络电子