战略升级3.0 版本，平台型独角兽强势赋能。2017 年，公司由2.0 版本升级为3.0 版本，由传统订单型企业转型升级为赋能型平台企业，形成了智慧城市及金融和智慧商业及医疗两大核心业务群。智慧城市及金融业务开始复苏，2017 年新增订单6.6 亿元，设立安科人寿保险公司拓展To C 金融业务，智慧医疗立足跨境远程医疗提供综合医疗服务。公司平台型独角兽孵化属性初步成形，智慧城市及金融板块投资对象包括京东金融、微贷网、极光推送、蜂助手等，智慧医疗及商业板块投资对象包括好医友、搜道网等。

远程医疗新风口，好医友成为引擎新助力。政策频繁发文支持远程医疗，同时跨境远程医疗成为中产阶级的又一选择，IBG 联桥管理咨询医疗事业部的《中国高净值人群跨境医疗健康白皮书》预测，2020 年中国跨境医疗市场将达531 亿，推动国内远程医疗市场医院端向国际拓展。公司三次加码收购好医友40%股权，好医友在国内以及美国医院端资源丰富，提供中美远程会诊、跨境治疗、用药咨询等跨境远程医疗服务闭环，同时收购美国保险公司golden state，打造跨国医疗数据库，布局国际保险产品。

打造创新金融平台，微贷网是公司孵化的首个独角兽。公司设立融资租赁平台，研发互联网金融大数据云平台，利用公司在智慧城市和智慧社区、互联网用户和线下分发平台运营等优势，建设基于智慧城市的互联网金融大数据云平台。公司持有微贷网15.54%股权，作为车贷平台龙头在成交金额、人气、服务、品牌及风控上具备独家优势，后者是公司孵化的首个独角兽公司。

盈利预测与评级。我们预测公司智慧城市及金融业务平稳增长，智慧医疗及商业业务高速增长，考虑到公司独角兽孵化平台属性凸显，投资收益高速增长增厚公司利润，预计2018-2020 年公司将分别实现利润2.10/3.25/4.18亿元。给予“增持”评级。

风险提示：公司智慧城市订单落地不及预期；公司远程医疗推进进程不及预期；微贷网盈利增长不及预期。