报告要点

事件描述汉鼎股份发布公告,公司与湘财资本签订《投资合作框架协议书》,拟出资3000万元获得湘财资本35%的股权,并控制董事会五分之三的席位。

事件评论

湘财资本,P2G 之基,外延之助,利润之源。湘财资本成立于2014 年,为业内知名专业财富管理机构,拥有“私募投资基金管理人”资质,并已与广发证券签署“服务外包合作意向书”,将获取公募产品发行资质。公司本次与湘财资本达成协议,标志着其互联网金融布局已迈出重要一步,体现了卓越的资源整合能力。该合作拥有以下三点关键意义:1、P2G 之基:首先,湘财资本将为汉鼎的P2P/P2G 平台提供资本通道;其次,湘财资本强大的资产管理实力将为P2G 平台提供丰富的优质资产端资源;再次,湘财资本即将获取的公募资质将为P2G 平台进行公开募资提供牌照,进行资金端补充。2、外延之助:湘财资本作为中科院体系内重要的高科技项目孵化平台,在汉鼎加速构建互联网金融生态圈的过程中,将在投资标的、并购资金等方面给予坚实支持,并有望联合知名机构进行股权投资,为汉鼎开展股权众筹业务奠定基础。3、利润之源:湘财资本计划2015 年末管理规模不少于20 亿元,实现净利润5000 万元,并在未来三年内保持50%以上的净利润增长率,可对公司业绩锦上添花。

互联网金融布局迅速推进,生态体系逐渐成型。公司互联网金融布局极为迅速,投资1 亿注册资本,设立汉鼎宇佑金服,作为多元金融业务的整合中心;参股雄猫软件,为互联网金融生态的搭建注入雄厚技术资源,为P2G、消费贷等平台建设、多元化手机APP 上线、金融大数据分析运营奠定基础;出资1.97 亿元重金设立融资租赁公司,为P2G 平台运转打通资金关口,实现政府、项目、资金、用户平滑衔接,为平台上线做足准备;拟纳入湘财资本,将全方位为P2G 平台提供专业资产管理资源。此外,我们判断,公司在衔结G 端、C 端资源,加速P2G、消费贷业务开展的基础上,有望逐步向P2P、个人征信、互联网券商、互联网保险等领域全面延伸,打造综合“互联网金融生态”,其后续的战略部署值得市场期待。

成长空间广阔,维持推荐评级。公司在手智慧城市订单饱满,奠定业绩高增长基础,安全边际充足,加之互联网金融生态喷薄欲出,价值亟待重估。预计2015-2017 年EPS 为0.27 元、0.41 元、0.67 元(权益实施后),近期公司股价大幅调整,建议积极布局!