投资要点：

2017 年行情展望：今年计算机板块回调幅度较大，部分板块和个股逐渐呈现投资价值。今年三季度业绩亮眼，是历史上最佳表现：剔除净利润变动幅度超过300%的公司（共计14 家），其余126 家企业营业收入同比增加12%；归属于母公司股东净利润同比增速为31%，扣除非经常性损益后的净利润增速为36%，主要系公司毛利率增加，销售费用、管理费用控制得当。

投资逻辑：计算机行业是技术驱动型和需求拉动型行业，行业下游需求主要集中在政府、电信、金融、交通、电力等民生领域，我们重点看好行业技术突破性进展有望大规模商用、行业需求有确定性增长的行业。

1）看好信息安全领域：《网络安全法》出台，工控等保制度出台在即，明年行业增速将提升；2）看好互联网金融领域：该领域主要面向长尾客户，对借款、理财需求迫切，政策利好信贷、消费金融等领域，大数据、人工智能等技术推动行业发展；3）看好人工智能领域：语音识别、图像识别等技术已经取得突破性进展，行业内上市公司将迎来发展机遇。

信息安全：2016 年我国信息安全领域立法力度明显加大，“十三五”明确提出保障国家信息安全体系，将信息安全提升至国家战略层面，随后出台的《网络安全法》强调加强关键基础设施领域的信息安全保障，行业迎来大好发展机遇。此外《网络安全法》明确对网络运营者对网络安全保障不足的处罚措施，将有力促进网站所有者在安全领域的部署，由于云安全具备易部署、低成本特点，会对云安全发展将有显著驱动作用。

由公安部主导的工业控制系统信息安全等级保护制度有望明年出台，将有力驱动工控安全行业发展，预计行业在明年将有爆发式增长。

互联网金融：在云计算、大数据、人工智能等信息技术的推动下，金融科技飞速发展。金融科技具备参与门槛低、覆盖范围广、运营成本低、服务效率高等优点，可有力助推普惠金融发展，金融向长尾客户普及已然成为必然趋势，之前高净值客户群体享受的信贷、融资、保险等金融服务将会向广大的长尾客户辐射，因而我们看好网络信贷、网络消费金融、网络保险以及智能投顾等普惠金融市场。

人工智能：2016 年5 月，发改委提出“未来国内要形成千亿元级的人工智能市场应用规模”，“十三五”规划又将人工智能提升至国家战略层面，人工智能正面临大好政策机遇。当前人工智能领域已经在语音识别、图像识别领域取得突破性技术进展，语音识别、图像识别在互联网、安防领域有巨大商用价值，未来市场前景广阔。

重点公司：绿盟科技、启明星辰、蓝盾股份、南洋股份、赢时胜、银之杰、科大讯飞、思创医惠。

风险提示：市场风险偏好低于预期。