驱动因素、关键假设及主要预测

人口红利消失,生产效率和精度提升,国家政策支持

单体价格持续下降,机械替代人工经济性凸现

我们与市场不同的观点

行业景气度可持续5年以上,行业应用的广度和深度持续提升

智能装备软性约束强于硬件约束,内资企业依靠工程师红利通过系统集成和服务发展迅速

不看好无集成能力本体制造企业,看好有核心竞争力的企业,包括有系统技术和渠道优势的企业。

投资建议:维持行业“推荐”评级。重点推荐 机器人、博实股份、蓝英装备、巨轮股份

催化剂:国家政策支持、 下游新应用、行业整合、核心零部件突破

风险因素:行业竞争急速加剧