报告摘要：

上周市场表现：上周上证综指上涨1.60%，沪深300 指数上涨1.53%，中小板指数上涨2.63%，创业板指数上涨2.95%。同期通信行业（申万）上涨3.60%，涨幅高于上证综指、创业板指数、沪深300 指数和中小板指数。通信行业各子板块中，通信设备上涨2.88%，通信运营上涨8.22%。

从行业横向比较来看，涨幅位居前五名的行业为计算机、通信、休闲服务、传媒、医药生物。从个股来看，上周涨幅前五名的公司为富春通信、朗源股份、邦讯技术、宜通世纪、永鼎股份，涨幅分别为15.89%、14.81%、12.98%、10.68%、10.05%。

行业重要新闻：Synergy Research 报告称，2016 年在主要的云服务和基础架构市场，运营商和供应商的总收益为1,480 亿美元，年增长率为25%。IaaS 和PaaS 市场增长率最高，为53%；其次为托管的私有云基础架构服务（35%），企业SaaS 市场的增长率为34%；三大运营商纷纷公布了2017 年开年1 月份的运营数据，中国移动依然领跑4G 用户高增长，与电信联通的差距越拉越大。中国移动目前基本已经摆脱“单条腿走路”

的尴尬，在固网方面持续发力，作为后起之秀抢占了不少固网市场；中兴通讯宣布将在巴塞罗那世界移动大会上发布5G 全系列高低频预商用基站产品，并表示将在2018 年第三季度开始5G 的商用预部署，2019年第一季度实现5G 规模商用部署；台湾工研院IEK 表示，以AI（人工智能）为主轴的新时代即将来临，预估由AI 驱动的硬件营收将从2015年的8 亿美元增长到2025 年的1740 亿美元，年复合增长率达56%，不仅如此，人工智能战场已经从软件走向硬件，最底层的芯片技术将成为谁能在未来胜出的关键之一；中国联通网络技术研究院首席专家唐雄燕力挺SDN/NFV 的发展前景，他认为推动SDN/NFV 的发展有三大突破口：面向政企客户的产业互联网、物联网、5G。

本周投资建议：2017年世界移动通信大会（MWC）将于2月27日在西班牙巴塞罗那开幕，每年MWC和CES都将是TMT行业的风向标，本届大会上智能手机、第五代移动通信、物联网、VR等都将成为热点。手机方面，华为将发布最新旗舰手机P10/P10Plus，三星、LG等都将会有重量级产品发布；5G方面，中兴通讯表示将在会上推出5G全系列高低频预商用基站等多款5G预商用产品和测试方案，华为和高通也将带来最新的5G解决方案；物联网方面，据悉，Actility就将携手Inmarsat推出世界首个全球性LoRaWAN网络等。本周建议关注MWC会上5G、物联网方面的最新科技动态，标的方面推荐关注中兴通讯（参与5G标准制定）、通宇通讯（基站天线龙头）、宜通世纪（物联网平台）、三川智慧（智能水表）。

风险提示：5G 及物联网推广不及预期风险。