报告摘要：

上周市场表现：上周上证综指下跌0.21%，沪深300 指数上涨0.08%，中小板指数下跌0.39%，创业板指数下跌0.13%。同期通信行业（申万）下跌0.49%，通信行业各子板块中，通信设备上涨0.36%，通信运营下跌5.40%。从行业横向比较来看，涨幅位居前五名的行业为食品饮料、建筑材料、建筑装饰、非银金融和纺织服装，通信行业位居第25 位。从个股来看，上周涨幅前五名的公司为迅游科技、波导股份、齐星铁塔、高升控股、华星创业，涨幅分别为7.12%、6.96%、6.29%、4.79%、4.76%。

行业重要新闻：中国信息通信研究院日前发布了《大数据白皮书》

（2016 年）。在白皮书中，信通院结合对大数据相关企业的调研测算，2015 年中国大数据核心产业的市场规模达到115.9 亿元，增速达38%；预计2016 年将达到168 亿元，2017-2018 年还将维持40%左右的高速增长。根据IDC、Wikibon 等咨询机构预测，2016 年全球的大数据核心产业规模约为300 亿美元；中国电信的官方信息显示，其已于日前再次启动2016 年CN2 网络扩容工程-业务路由器集中采购项目和G.652D 光纤集中采购项目，本次集采的数量约为3500万芯公里；工信部：针对宽带、4G 等问题，我国固定宽带接入速率达到了48M，比去年年底提升135%；我国建成光网城市超过100个，光纤用户占比达到了75%，达到了世界先进水平，比2015 年提升了19 个百分点；在移动宽带建设方面，4G 的基站72.7 万个，总数接近250 万个铁塔基站，4G 用户总数达到了7.34 亿。

本周投资建议：12 月26 日，全国工业和信息化工作会议在京开幕。会议指出，2016 年我国统筹推进信息通信业发展，完成投资超过4300 亿元，全国所有地市基本建成光网城市，光纤宽带用户占比达到72%，4G 用户突破7 亿户，固定宽带平均接入速率达到2015年底的2 倍，电信普遍服务试点项目总投资超过317 亿元，支持10万个行政村宽带建设和升级改造。同时，会议部署了2017 年六个重要工作方向，其中第五点“加快推进信息通信业转型发展，夯实网络强国建设基础”值得重点关注。工信部部长苗圩表示，将继续推进网络提速降费，加快高速宽带网络建设，打通入户“最后一公里”，加快农村及偏远地区4G 网络覆盖。2017 年要实现全国城市家庭具备100Mbps 光纤接入能力，力争宽带网络再覆盖8000 个贫困村，部分城市提供1G 超高宽带服务，80%以上的行政村实现光纤到村，支持3 万个以上行政村宽带建设升级。我们认为，在固网宽带建设、升级及数据中心需求的拉动下，2017 年光通信市场仍将保持高景气度，推荐重点关注光迅科技、天孚通信、昂纳科技和亨通光电。

风险提示：光通信行业竞争加剧的风险。