投资要点

事项:

国务院印发《“宽带中国”战略及实施方案》,明确了“宽带中国”战略的指导思想、基本原则和发展目标;对技术路线、发展时间表和重点任务进行了规划;并对配套支持的政策措施进行了相应的要求。

评论:

“宽带中国”定位为国家战略,产业战略地位上升。国务院印发《“宽带中国”战略及实施方案》,《方案》强调“宽带网络是新时期我国经济社会发展的战略性公共基础设施,发展宽带网络对拉动有效投资和促进信息消费、推进发展方式转变和小康社会建设具有重要支撑作用”;“宽带中国”被定位为国家战略,产业战略地位上升。

发展目标明确,态度更为积极。“宽带中国”战略发展目标明确:对宽带、3G/4G无线网络、有线电视网络等领域的用户规模、普及水平、网络能力均提出了具体的要求;并对宽带信息应用提出了相应的要求。与之前的“宽带中国2013专项行动”相比,本次的“宽带中国”战略的规划期较长,对长达7年时间内的宽带相关领域发展进行了较为详尽的规划,对“2013-2015-2020”三个时间节点的宽带建设进程提出了具体的指标要求;而“宽带中国2013专项行动”仅对2013年的宽带领域建设提出了规划和要求。同时,与“宽带中国2013专项行动”相比,本次“宽带中国”的政策力度也有所加强,对2013年底的宽带及3G/4G用户规模、普及率、宽带接入能力均有更高的要求。

政策措施侧重长效机制。《方案》表示,将从七方面为“宽带中国”提供支持政策:加强组织领导、完善制度环境、规范建设秩序、加大财税扶持、优化频谱规划、加强人才培养、深化国际合作。总的来看,《方案》中提到的政策措施侧重于长效机制,注重为“宽带中国”建设的发展提供长远的制度保障,市场最为期待的财政直接投资和普遍服务基金没有惊喜。

宽带基础设施设备提供商受益。根据“宽带中国”战略要求,预计下半年宽带提速、3G/4G发展均将加速,未来相关领域将长期受益于“宽带中国”战略的持续推进。预期将利好光通信厂商及无线设备厂商。

后宽带应用产业链迎来新机遇。高带宽将带来新应用机遇裂变,推动“终端->宽带增值服务->软设施及平台”整条宽带应用产业链的发展。

风险因素:政策落实不达预期、用户发展不达预期。

投资策略:“宽带中国”上升至国家战略,发展目标明确态度更为积极,预期将推动有线宽带提速、3G/4G等无线宽带建设加快发展。设备厂商推荐4G设备龙头中兴通讯,重点积极关注光通信龙头烽火通信;;预期高带宽应用将产生裂变,推荐CDN龙头网宿科技、智能语音服务商科大讯飞;建议关注游戏厂商北纬通信、拓维信息以及社交领域相关公司。