核心观点：

事件：8 月6 日（7 月25 日成文），国家发展改革委、国家能源局、国家数据局联合印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024-2027 年）》，为新型电力系统建设层面的总纲性文件。

文件印证“新能源发展再提速，倒逼消纳建设超预期”投资思路。根据国家能源局，23 年我国风光新增装机293GW，同比+138%；24 年消纳压力明显提升，但H1 风光新增装机达129GW，同比+27%。本次文件印证我们对24 年“新能源发展再提速，倒逼消纳建设超预期”判断。

新型电力系统建设逐渐迈入深水区，文件旨在总体推进，加强创新探索。

①重点开展9 项专项行动，覆盖源网荷储各环节。②要求在关键环节取得突破，选取攻关收益高、提效潜力大、引领效应强的方向开展探索。

发文单位新增国家数据局，电力信息化数字化发展力度有望提升。①算力与电力协同。开展算力、电力基础设施协同规划布局；提高数据中心绿电占比。②推动新能源汽车融入新型电力系统。加强充电网络建设。

主干网：优化补强，加快柔直+构网型技术应用。文件强调“开展新型交直流输电技术应用，有效降低配套煤电比例，实现高比例或纯新能源外送”“选择典型场景应用构网型控制技术，提升安全稳定运行水平”。

配电网：提升供电能力、抗灾能力、承载能力。①供电能力：提升配电容量。要求模块化设计、规范化选型、标准化建设，提高配电网工程建设效率和安全质量。②抗灾能力：重在防雨雪冰冻、防台风强风、防山洪内涝、防森林草原火灾，指向增加融冰装置、低地势配网迁改等。③承载能力：针对性提升新能源、电动汽车充电设施接网能力。

调度：创新有源配电网调度模式。①适应大规模高比例新能源和新型主体对电力调度的新要求，整体推进新一代电力调度系统研发。②强调创新新型有源配电网调度模式，未来调度系统有望从市向县延伸。

新型储能：从多建向用好转变。文件强调“建设一批提升电力供应保障能力的系统友好型新能源电站，提高可靠出力水平，新能源置信出力提升至10%以上”，预计将提高配建储能运行要求，引导供给侧逐步出清。

需求侧：提高响应目标，积极支持虚拟电厂+微电网发展。①本次新提“着力推动具备条件的典型地区需求侧响应能力达到最大用电负荷的10%左右”，之前目标为5%以上。②建设一批虚拟电厂和微电网。

建议关注消纳创新方向：①柔直：许继电气、国电南瑞等；②配网调度：

东方电子；③构网型技术：四方股份；④虚拟电厂+微电网：国能日新、安科瑞；⑤电力数智化：国网信通、泽宇智能；⑥储能头部公司：阳光电源、上能电气等；⑦火电灵活性改造：东方电气、龙源技术等。

风险提示：输配电价下降；技术研发不及预期；电网出现安全稳定风险。