早间DeepSeek概念继续大涨，板块指数放量高开高走涨逾5%，随着DeepSeek概念的持续火爆，红利开始外溢，算力概念早间全线走强，算力租赁板块指数直接高开创历史新高，春节后4个交易日合计大涨逾17%。

随着人工智能急速兴起，对算力提出了极高的要求。以ChatGPT为例，训练一个ChatGPT-175B大模型单纯硬件采购成本就高达1.54亿元。而通过算力租赁方式进行大模型训练，成本大幅降低至640万元。这使得中小企业也能够涉足AI领域，极大地激发了市场对算力租赁的需求。

算力租赁业务在AI产业中扮演“卖铲子”的角色，中研普华产业研究院预测，到2026年，国内算力租赁潜在收入市场规模有望达到2600亿元，且将以每年20%以上的速度快速增长。

近年，国家和地方政府对数字经济和人工智能产业的重视和支持力度不断加大，深圳市工业和信息化局明确提出每年发放最高达5亿元的“训力券”，意在降低人工智能模型的研发与训练成本，激励企业、科研机构和高等院校利用智能算力进行大规模训练。上海、北京等地也出台算力券政策，单个企业年度补贴最高达5000万元。

开源证券指出，第三方算力租赁厂商参考IDC行业的发展经历，有望复现第三方数据中心服务商的快速崛起过程，通过聚焦算力可得性、可用性等资源层优势，实现优质客户兑现为长期稳定现金流，支撑螺旋式向上扩张。

电信服务板块也在DeepSeek概念带动下大幅走强，早间一度大涨逾7%，创2019年3月以来近6年新高，仅1小时成交就超过前一交易日全天成交。

工信部数据显示，2025年春节期间，8天(1月28日0时至2月4日24时)累计移动互联网用户接入流量达660.3万TB，按可比口径较2024年春节增长9.9%。5G移动互联网用户接入流量保持快速增长，按可比口径较2024年春节增长35%，在移动互联网用户接入流量中占比60.9%。

2025年春节期间，基础电信企业积极利用AI开展创新服务，三家基础电信企业均全面接入DeepSeek开源大模型，实现在多场景、多产品中应用，针对热门的DeepSeek-R1模型提供专属算力方案和配套环境，助力国产大模型性能释放。

中国电信天翼云“息壤一站式智算服务平台”“科研助手”“公有云主机DeepSeek镜像”“天翼云ai云电脑”“魔乐社区”等多个公有云平台产品上线。

此外，5G网络已进入收获阶段，根据三大电信运营商财报显示，随着网络建设和技术的日趋成熟，相关资本开支显著减少。这一变化将为企业提供更为充裕的自由现金流，使得企业在利润分配及回购股票等方面的灵活性增强。

中国移动、中国电信和中国联通2024年三季报均印证了这一点，其主营业务收入增速分别为2.05%、2.85%和2.99%，而净利润增速明显快于营收增速，分别为5.09%、8.11%和10.04%，显示出了成本控制和资本开支稳中有降带来的支撑。