一、事件概述

近日，根据新华社的消息，习近平主席在出席“一带一路”国际合作高峰论坛开幕式时提出：将“一带一路”建成创新之路；要坚持创新驱动发展，加强在数字经济、人工智能、纳米技术、量子计算机等前沿领域合作，推动大数据、云计算、智慧城市建设，连接成21 世纪的数字丝绸之路；要促进科技同产业、科技同金融深度融合，为互联网时代的各国青年打造创业空间、创业工场；启动“一带一路”科技创新行动计划，开展科技人文交流、共建联合实验室、科技园区合作、技术转移4 项行动。

二、分析与判断

“创新之路”将促成前沿技术领域的战略合作，利好科技创新与产业升级

1、“一带一路”沿线各国在信息技术、研发资料、人口、资本、市场等方面存在比较优势，通过技术合作与科技创新能够提升成员国的技术水平，并带动信息产业发展。2015 年，工信部与欧盟就5G 领域开展战略合作发表联合声明。

2、《共建“一带一路”：理念、实践与中国的贡献》提到，截至2017 年5 月，中国政府与“一带一路”沿线国家签署了46 项政府间科技合作协定，涵盖信息技术、科技政策与创新管理等领域；设立联合实验室、国际技术转移中心、科技园区等科技创新合作平台；建设中国－南亚和中国－阿拉伯国家技术转移中心等一批合作实体，发挥科技对共建“一带一路”的提升和促进作用。

3、我们认为，5G、人工智能、纳米技术、量子计算机、云计算等跨境技术合作将有助于提升国内信息产业的技术水平，有利于电子信息产业的转型升级；受国内人力等制造成本提升的影响，制造产能将有望逐步转移至“一带一路”沿线国家，比如OPPO 投资2.16 亿美元在印度建厂、华为联合电子制造商Flex India在印度生产智能手机，这将能够降低制造成本，提升当地市场的反应速度，同时能减轻当地的就业压力，促进当地经济快速发展。

信息网络互联互通催生巨大的通信基础设施建设需求，带动上游元器件发展

1、“一带一路”的互联互通除了表现在铁路、港口、公路等方面之外，跨境光缆等通信网络建设也是重要内容。中国与土耳其、波兰、沙特阿拉伯等国机构签署了《关于加强“网上丝绸之路”建设合作促进信息互联互通的谅解备忘录》，推动互联网、信息技术、信息经济等领域合作。

2、《国家信息化发展战略纲要》提出，到2020 年，互联网国际出口带宽达到20太比特/秒（Tbps），支撑“一带一路”建设实施，与周边国家实现网络互联、信息互通，建成中国—东盟信息港，初步建成网上丝绸之路，信息通信技术、产品和互联网服务的国际竞争力明显增强；到2025 年，互联网国际出口带宽达到48太比特/秒（Tbps），建成四大国际信息通道，连接太平洋、中东欧、西非北非、东南亚、中亚、印巴缅俄等国家和地区，涌现一批具有强大国际竞争力的大型跨国网信企业。

3、我们认为，通信网络的规模化建设将显著提升国际通信互联互通水平，同时将产生芯片、被动元件、PCB、射频器件、材料等上游电子元器件的巨大需求。

消费电子产品发展潜力大，互联互通为国内电子产品打造下一个增长引擎

1、“一带一路”拥有广阔的市场潜力。以东盟为例，根据商务部发部的投资指南文件显示，截至2012 年，东南亚拥有十个东盟成员国、6 亿人口、约3667美元的人均GDP。根据埃森哲的研究，预计到2020 年，东盟将是第六大世界经济体，经济总量达到3 万亿美元，城市居民约占总人口比例的50%，新增6000万普通消费者，新增3700 万富裕人群，新增7700 亿美元消费。

2、从智能手机行业来看，国产品牌手机已在东南亚崛起。根据IDC 发布的数据，2016 年东南亚智能手机市场，OPPO 手机销量为1330 万部（仅次于三星2330 万部），同比增长137.5%，市占率为13.2%，华为手机销量为520 万部，同比增长13%，市占率为5.1%。2016 年OPPO 新推出的两款旗舰机型R9/R9S凭借拍照效果、外观和闪充等优点获得了消费者的广泛认可。

3、我们认为，“一带一路”沿线国家人口多、市场潜力大，为智能手机、笔记本等电子产品带来了广阔的发展空间，上游电子元器件供应链将持续受益。

三、投资建议

重点推荐：1）智能手机产业链，金属外观件和防水材料，长盈精密；射频器件和天线，信维通信；移动电池和电芯，德赛电池、欣旺达；摄像头模组和指纹识别模组，欧菲光；精密功能性器件，安洁科技；2）PCB产业链，华正新材（覆铜板）、景旺电子（硬板、软板和金属基板）、东山精密（FPC）；3）半导体，耐威科技（MEMS代工）、太极实业（半导体厂房EPC总承包）、上海新阳（晶圆化学品）、晶方科技（传感器封测）；4）小间距LED，洲明科技、联建光电；5）其他，保千里（夜视主动安全系统和智能硬件）、和而泰（家电用智能控制器）。

四、风险提示：

1、“一带一路”进展不及预期；2、技术发展不及预期；3、行业竞争加剧。