核心观点:

1.事件

8 月23 日晚,公司发布2016 年中报,期内,公司实现营业收入9.96 亿元,同比增长52.45%,实现营业利润1.50 亿元,同比增长41.84%,实现归属于母上市公司普通股股东净利润1.43 亿元,同比增长56.97%。

2.我们的分析与判断:

1,公司业绩持续增长,符合预期,达到公司新高度。2016 上半年公司实现营业收入9.96 亿元,同比增长52.45%;归属于母公司所有者的净利润为1.43 亿元,同比增长56.97%。

2,公司数字传播集团战略目标进展顺利,三大业务—数字营销,数字户外与数字设备稳步发展,扩张顺利。其中1)数字营销业务板块业务竞争力增强,2)数字户外板块业务稳步发展,外延并购持续进行,抢夺核心竞争资源,3)数字设备业务板块,LED 显示屏持续领先,增资Artixium 切入虚拟显示球场屏领域

3.投资建议

我们预计公司2016-2017 年的净利润为4.5/ 6.7 亿,对应EPS为0.75/ 1.1 元,对应当前股价PE 为27.76 / 18.30 倍,给予公司“推荐”评级。

4.风险提示

政策风险;收购风险