海通医药视点。10 月，上证综指整月累计上涨3.19%，而全指医药整月累计上涨1.22%，跑输上证指数1.97 个百分点。受医保目录调整利好影响，10 月初制药子板块走出了一波小高潮。我们认为，大浪淘沙趋势下板块进一步分化，优选成长个股是接下来医药板块的主导策略。

2016 年1-9 月份，制药工业生产总值同比增长10.4%，相比2016 年1-4 月份的9.6%，出现明显反弹，再次回到2 位数增速；高于同期GDP 增速3.7 个百分点，高于全部工业4.4 个百分点，位列12 大工业行业之首，而且是唯一超过两位数增长的行业。2016 年1-9 月份，医药行业主营收入为21875 亿元，同比增长10.2%；医药行业实现利润是2276 亿元，同比增长15.6%。11 月份我们仍然提示加仓医药，关注基本面扎实、有望受益于政策、细分领域成长逻辑突出的标的。

政策方面，建议关注优先审评带给创新药首仿药的时间红利。优先审评政策推出不到一年时间，随着药品纳入名单不断扩大，高水平药企不断受益。我们认为优先审评将导致制药产业的集中度不断提高，强者恒强。

结合个股基本面情况，我们给出的10 月组合为：人福医药、爱尔眼科、太安堂、老百姓、鱼跃医疗、华兰生物、信立泰、金城医药（排名不分先后）。

海通医药10 月组合回顾。海通医药的2016 年10 月月度组合：人福医药、爱尔眼科、太安堂、信立泰、东阿阿胶、鱼跃医疗、华兰生物、片仔癀（排名不分先后）。当月组合平均上涨-0.89%，同期全指医药上涨1.36%，跑输医药指数2.25个百分点。信立泰表现出色。

行业资讯。1）新一批拟优先审批药物发布，国产创新药品种大爆发，显示国内创新药水平不断提升。恒瑞医药成为大赢家，共有6 个品种先后被纳入优先审评。

2）国家谈判药品新农合纳入通知。药价谈判品种医保纳入有望提速，要求各省力争在2016 年10 月底前将国家谈判药品纳入新农合报销药物目录。基金支出压力较大的地区，可选择部分品种或从大病保险做起。建议关注医保扩容给贝达药业的埃克替尼带来的增量市场。《“健康中国2030”规划纲要》发布。《纲要》提出在健康产业领域，健康服务业总规模将从2015-2020 年的8 万亿元，增加到2030 年的16 万亿元。

风险提示。政策多变期，板块估值波动和内部分化仍将继续；市场风格可能转换的风险。