事件：

国务院机构改革方案提请审议。2018 年3 月13 日，国务院调整组成部门，不再保留环境保护部，组建生态环境部。

投资要点：

借深化国家机构改革背景，借机扩容部门职能。为贯彻落实党的十九大关于深化机构改革的决策部署，将一件事由一个部门来管理，监管权和所有权分开，本次国务院机构改革方案提出组建生态环境部，扩容环保部的职责1）应对气候变化和减排（国家发改委）2）监督防止地下水污染（国土资源部）3）编制水功能区划、排污口设置管理、流域水环境保护（水利部）4）监督指导农业面源污染治理（农业部）5）海洋保护（国家海洋局）6）南水北调工程项目区环境保护（国务院南水北调工程建设委员会办公室）等管理职责。生态环境部更强调统一行使生态和城乡各类污染排放监管与行政执法职责，而非简单环境污染治理。

理顺交叉职能，优化管理体制，减少部门间沟通摩擦，提升效率。1）参照不同，原先行政管理碎片化。 先前环保部与农业、海洋、水利等部门均有职能重叠，例如水污染防治法律里注明和海洋环境有关的按照《海洋环境保护法》，海洋陆地水污染参照不一，环保部行政管理碎片化。2）联合发布文件，原先环保部提案需向相关部门征求意见，拉长出台时间，通常征求意见到发布需2~3 个月。以环保部2017 年5 月20 日发布的《重点行业排污许可管理试点工作方案》为例，其征求意见稿于2017 年3 月18 日就已出台。据环保部副部长黄润秋在全国政协讨论国务院机构改革方案的小组会议上发言，中央对改革整个进程的规划是到今年年底改革到位，时间紧凑，决心大。

整合数据提供依据，集权环保部，便于专业优势突出。整改后有助于重新整合数据，国土资源部、水利部、农业部、国家海洋局将为环保部提供重要环境资源数据，便于为标准制定、更新和执法提供更为充沛的数据支持。当前环境污染防治工作由简单污染物达标排放向区域环境质量提升进行转移，为满足需求，已出台国家环境保护标准“十三五”发展规划，包括《地表水环境质量标准》、《污水综合排放标准》、《规划环境影响评价技术导则水利、城市总体规划》等文件将陆续出台，职责统一更有利于综合性文件出台。

投资建议：我们认为本次机构改革将理顺权责机制，有利于1）部委间数据整合，将为环境税&排污许可证制度提供量化依据；2）管理高效，执法统一，避免治理死角，尤其工业排污领域，利好工业污染治理。3）区域生态环保重于简单点源治理，具备区域环境咨询评价服务能力公司将优先受益。我们推荐工业环保+节能公司万邦达；具备环境设计咨询服务能力强的中金环境。