上半年营收利润稳健增长，泛半导体业务贡献增速。公司24 年上半年实现营收14.18 亿元，同比+11.83%，实现归母净利润1.4 亿元，同比+26.91%。分业务领域看，上半年泛半导体业务实现收入4.47 亿元，同比增长48.01%。食品业务收入8.03 亿元，同比持平。医药业务收入1.69 亿元，同比微增2.76%。

总体毛利率基本保持去年同期水平。24 年上半年，公司实现毛利率22.57%，同比略增0.74pcts，分业务来看，泛半导体业务毛利率28.34%，略降1.44pcts。食品业务毛利率22.74%，同比提升3.36pcts。

医药业务毛利率31.67%，同比下滑10.65pcts。

全年来看，我们预计营收增速贡献主要来自泛半导体业务，主要是得益于半导体行业市场需求回暖导致公司订单同步向好。考虑下游需求，我们预计食品业务和医药行业与去年同期基本持平。

盈利预测与投资建议：综合上述，我们预计公司24-26 年营业收入为30.43/36.35/43.60 亿元，归母净利润为3.09/4.16/5.43 亿元，同比增速为31.03%、34.72%和30.43%，对应24-25 年PE 为22/17X,维持“推荐”评级。

风险提示：半导体下游验证进度不及预期风险，食品及医药业务下游需求不及预期风险、竞争加剧风险。