投资摘要:

AMOLED 掀起显示技术革命浪潮。AMOLED 是新一代显示技术,相比LCD拥有轻薄、对比度高、响应速度快、视角广、能耗低等优势,能够满足柔性化需求。在中小尺寸屏幕方面,AMOLED 将逐渐替代LCD。

AMOLED 屏幕成本持续下滑,加速行业应用。IHS 3 月底的报告显示,5 寸FHD 刚性AMOLED 制造成本已经下滑到14.3 美元,低于LTPS LCD 14.6 美元的制造成本,成本下降大大超预期。AMOLED 屏幕价格优势将加速行业应用。

智能手机是AMOLED 屏幕应用的主力。除三星之外,华为、VIVO、OPPO、金立、摩托罗拉等多个手机品牌已开始使用AMOLED 屏幕。AMOLED 在智能手机的市场份额从2015 年3 月的12%提升至2016 年3 月的21%,同比增幅高达75%。VR 头盔及智能手表对AMOLED 也有大量需求。

AMOLED 需求大增,面板厂商积极扩产。在巨大需求带动之下,国内面板厂商京东方、华星光电积极布局6 代生产线,深天马更是中途改造天马武汉生产线,生产柔性AMOLED 屏幕。

显示变革风起,国内OLED 产业链机会凸显。AMOLED 屏幕需求大增,利好面板及上游材料厂商,柔性AMOLED 在上游材料及设备方面带来新的增量。

投资策略:柔性AMOLED 屏幕带来触控薄膜需求大增,利好国内Film 龙头欧菲光以及封装膜材提供商万顺股份。AMOLED 面板产能大增,利好AMOLED驱动IC 提供商中颖电子,带动屏幕切割设备需求,利好切割设备提供商大族激光,AMOLED 面板厂商深天马A 和京东方A 也将显著受益。3D 盖板玻璃将迎来爆发,利好3D 盖板玻璃生产商蓝思科技和星星科技,以及3D 盖板玻璃材料高铝盖板玻璃生产商东旭光电。