星星科技为手机 Cover Glass 一线大厂。公司预告 1Q12 实现净利润在1624-1840 万之间，预增 50%-70%，我们认为主要是公司产能利用率较高同时良率水平有所上升。展望全年，我们认为东莞2 期2000万片新增产能将会将会如期释放，且良率爬坡会快于 1 期；公司与 Nokia、RIMM 等国际大厂的关系稳固，同时公司已成功批量出货中兴、华为等国内智能机大厂，新增产能被顺利消化是大概率事件。综合考量，预计 2012-13 年可实现净利润 0.99亿、1.23 亿，YoY 增长 72% 、25%，EPS 为0.99 元、1.23 元，对应 PE分别为19.4 倍、15.6 倍。给予“买入”建议。