本期投资提示：

本周（2017/1/16-1/20）家电板块表现强于沪深300 指数。本周申万家用电器板块指数涨3.0%，强于沪深300 指数1.1%的涨幅。重点公司中，海信科龙（8.8%）、格力电器（6.6%）、蒙发利（6.4%）领涨，惠而浦（-14.1）、开能环保（-7.4%）、日出东方(-4.8%)领跌。

奥维云网周度数据（2017.1.9-1.15）：线上、线下白电销量高速增长。线下冰箱零售量17.4万台，同比上涨46.0%；洗衣机零售量20.9 万台，同比上涨29.5%；空调零售量11.2 万台，同比上涨39.1%。线上冰箱零售量26.3 万台，同比上涨172.7%；洗衣机零售量44.6 万台，同比上涨106.8%；空调零售量10.5 万台，同比上涨121.3%。线下冰箱均价3705 元，同比上涨10.8%；线下洗衣机均价上涨13.9%至2502 元，线下空调均价同比增长10.5%至4110元。线上冰箱均价2112 元，上涨6.3%；线上洗衣机均价上涨13.5%至1434 元，线上空调均价同比上涨8.1%至2956 元。

产业在线12 月空调数据:内销高速反弹。2016 年12 月空调行业销量852 万台，同比增长42.5%，其中出口332 万台，同比增长6.1%，内销520 万台，同比增长82.4%；重点公司中，格力电器12 月销量为340 万台，同比增长44.7%，其中出口70 万台，同比增长7.7%，内销270 万台，同比增长58.8%；美的集团销量195 万台，同比增长69.6%，其中出口80万台，同比增长14.3%，内销115 万台，同比增长155.6%；青岛海尔销量58 万台，同比增长33.7%，其中出口18 万台，同比增长9.4%,内销40 万台，同比增长48.1%。

推荐银河电子以及业绩优秀估值合理的行业龙头公司。前期市场震荡，银河电子小幅调整，估值处于低位，预计2017 年公司净利润5.3 亿，目前价格对应2017 年估值仅为26 倍；公司基本面优异， CATL 未来物流车电池非标准结构件将全部交给公司，预计公司占CATL 结构件的比例将从2016 年的60%左右提升到80%左右，并且张家港本部结构件业务处于爆发增长前期阶段，预计 2017 年利润将达到2000 万元左右，此外新能源汽车压缩机和洛阳嘉盛业务持续改善。本周产业在线12 月空调数据发布，行业内销增速为82.4%，远超市场预期，建议继续关注2017 年估值9 倍、受益空调行业反弹、弹性最大的龙头公司格力电器以及完成收购库卡的美的集团。此外持续推荐小家电龙头苏泊尔，预计公司明年出口将改善，内销中三四线渠道不断下沉带来快速增长，2017 年估值仅17 倍；业绩持续高增长、受益于龙头市场份额不断提升、2017 年估值仅17 倍的老板电器；黑电龙头海信电器，公司2017 年10倍估值低于历史估值中枢和同行业平均水平，未来运营收入变现放量将提升估值；面板价格涨幅趋缓，公司盈利能力有保障。