本期投资提示：

本周家电板块表现强于沪深300 指数。本周申万家用电器板块指数上涨0.2%，强于沪深300 指数下跌0.8%的表现。重点公司中，乐金健康（14.2%）、三花股份（3.2%）、开能环保（2.5%）领涨，海信电器（-4.0%）、老板电器（-3.6%）、华声股份（-3.3%）领跌。

奥维云网周度数据：空调、冰箱景气度高。由于国内天气持续高温，本周冰箱与空调两大制冷产品继续保持高景气度，白电中冰箱零售量21.8 万台，同比上涨51.8%，零售额3.4亿元，同比上涨52.4%；洗衣机零售量12.4 万台，同比上涨13.1%，零售额1.7 亿元，同比上涨24.2%；空调零售量17.4 万台，同比上涨59.1%，零售额4.5 亿元，同比上涨76.5%。冰箱均价1557 元，同比上涨0.4%；洗衣机均价同比增长9.7%至1386 元，空调均价同比增长10.9%至2609 元。

本周黑电线上、线下需求冷热不均。本周线下市场销量26.1 万台，同比下降1.7%；销额8.9 亿元，同比下降7.5%。线上市场销量31.1 万台，同比上涨55.8%，销额7.2 亿元，同比增长28.4%。

本周重点公司半年报业绩与下周预披露情况:本周格力电器(000651)发布半年报:营业收入491.82 亿元，同比下降1.85%，营业利润72.68 亿元，同比增长10.31%，归属于母公司所有者净利润64.02 亿元，同比增长11.92%；下周重点关注惠而浦(600983)半年报业绩。

本周重点报告:海信电器（600060）深度——硬件提供安全边际，内容与运营变现提升估值中枢；格力电器（000651）点评——空调主业预计逐季改善，收购银隆打开成长新空间推荐估值向上弹性大的黑电龙头与高分红、估值合理的白电蓝筹。本周两条主线推荐标的：

1）看好未来估值提升确定性强的黑电龙头2）关注无风险利率下行，家电高分红率带来的稳定收益。本周弹性组合继续推荐海信电器（600060），公司目前估值仅反映硬件业务，随着运营与内容变现，公司未来估值向上修复确定性强，并且从年初以来海信电器涨幅低于家电行龙头涨幅，至少存在20%上涨空间，此外互联网公司对黑电行业冲击已减弱，面板价格小幅上涨对成本影响有限；本周稳健组合推荐股息率高达3.66%、空调去库存进入尾声，预计收入与利润将逐季改善、收购KUKA 打破增长天花板的美的集团（000333）、股息率2.5%、产品竞争力强、业绩持续超预期的小天鹅A（000418）以及股息率为2.14%、收购GE 开启国际运营的青岛海尔（600690）。