本期投资提示：

本周家电板块表现强于沪深300 指数。申万家用电器板块指数上涨5.6%，强于沪深300 指数2.6%的涨幅。重点公司中，亿利达（21.0%）、美的集团（18.6%）、老板电器（8.9%）领涨，奥马电器（-7.1%）、乐金健康（-0.2%）、天银机电（-0.2%）领跌。

奥维云网周度数据：空调市场明显回暖。本周白电中，空调销量大幅提升，冰箱、洗衣机需求较弱，具体看，冰箱零售量19.1 万台，同比下降1.3%，零售额5.1 亿元，同比下降7.9%；洗衣机零售量12.5 万台，同比上涨1.5%，零售额2.7 亿元，同比下降4.1%；空调零售量41.4万台，同比上涨35.1%，零售额12.9 亿元，同比上涨30.1%。冰箱均价2695 元，同比下降6.7%；洗衣机均价同比下降5.6%至2172 元，空调均价同比下降3.7%至3109 元。

黑电线上线下冷热不均。线下市场销量22.0 万台，同比下降10.8%；销额6.8 亿元，同比下降25.0%。线上市场销量19.6 万台，同比上涨28.7%，销额4.7 亿元，同比增长4.3%。

夏季策略会公司交流：本周申万宏源夏季策略会邀请青岛海尔（600690）和美的集团（000333）两家公司进行交流。

【青岛海尔】：预计二季度受空调业务拖累收入仍将下滑，下半年或迎来改善；线上渠道保持高增长，智能家居生态圈稳步推进；GE 家电业务状况良好，预计2016 年利润实现双位数增长，6 月6 日开始与海尔合并报表，将会给海尔带来约20%的EPS 增长。

【美的集团】：预计半年报净利润增速与一季度持平；公司不会对东芝家电业务进行大的调整，短期内仍专注日本市场，控制成本、提升效率，争取2-3 年实现扭亏；库卡业务能帮助美的顺利实现自动化改造物流体系优化，库卡将借助美的经验拓展中国市场。

推荐中报业绩超预期的优质公司。在美的集团等行业龙头带领下，本周家电板块迎来估值修复行情，市场对低估值、业绩优秀的家电企业青睐有加，中报季即将来临，持续推荐业绩或超预期的家电企业。本周稳健组合推荐公司经营灵活、家电主业基本面优秀、收购库卡估值向上修复的美的集团（000333）、并购GE 资产增厚业绩、深耕家电生态圈、推进国际化运营且前期涨幅较少的青岛海尔（600690）、将受益于消费升级与市场集中度提升的小家电龙头苏泊尔（002032）；本周弹性组合推荐惠而浦（600983），今年针对惠而浦集团出口收入预计超7 亿以上，内销整合持续改善，预计基本面触底，业绩将迎来拐点。