本周家电板块表现强于市场总体。 本周申万家电行业指数下跌 0.7%,沪深 300 指数下跌1.9%,家电板块走势强于市场平均。 重点公司中, TCL 集团( 3.0%) 、格力电器( 2.0%) 、美的集团( 1.4%) 领涨,海信科龙 ( -10.7%) 、浙江美大( -9.7%) 、开能环保( -8.5%)领跌。

奥维云网: 本周家电行情景气度持续走低, 各家电品类购买需求整体呈现下滑状态, 空调下滑尤其严重, 降幅达 50%以上, 洗衣机、 冰箱销量分别下降 29.3%和 23.1%。 具体分品类看, 冰箱零售量 6.00 万台,同比下滑 23.1%,零售额 1.82 亿元,同比下滑 29.5%;洗衣机零售量 11.67 万台,同比下滑 29.3%,零售额 2.20 亿元,同比下滑 33.4%;空调零售量 4.94 万台,同比下滑 51.5%,零售额 1.77 亿元,同比下滑 54.2%。 产品均价也呈现下滑趋势, 冰箱均价 3040 元,同比下滑 8.4%;洗衣机均价同比下滑 5.8%至 1885 元,空调均价同比下滑 5.6%至 3586 元。本周黑电线上线下分化严重。 本周线上市场彩电销量 17.8 万台,同比增长 52%;销额 5.04亿元,同比增长 73%。本周线下市场彩电销量 15 万台,同比下降 30%,销额 4.87 亿元,同比下降 36%。

关注业绩增长确定的行业龙头与优质中小市值公司。 家电行业整体景气度低, 业绩短期难以较快增长, 推荐业绩增长确定的厨电龙头老板电器( 002508) 。 从行业角度看,厨电未来增长空间大于白电、黑电, 厨电行业市场分散,公司目前市场份额不到 10%,未来竞争加剧导致市场集中度提升,公司市场份额有望进一步增加; 作为厨电龙头,公司拥有较强的定价能力,业绩保持高速增长确定性强;电商渠道占比不断提升拉高公司毛利率;渠道下沉三、 四线城市,激发代理商活力,未来发展可期,公司业绩增长确定,估值切换阶段可带来超额收益。 持续推荐优质的中小市值公司东方电热( 300217) ,短期内空调去库存持续,影响公司空调电加热器业务, 而小家电业务与新能源汽车业务成为公司发展新亮点。 公司小家电用电加热器、水电加热器增长形势良好, 有望达成年初目标, 未来将重点发展海外业务, 3-5 年规模有望超越传统空调业务; 同时, 公司是市场中唯一的新能源汽车加热系统整机集成厂商,小汽车、客车业务齐发力,与 50 多家汽车厂家建立联系,预计今年实现收入 2000 万元,明年将达到 5000 万; 瑞吉格泰协同效应显现,今年受石油价格低迷业绩承压,未来业绩将逐步修复;外延上,公司将沿着产业链进行并购整合,看好公司未来前景。