行情回顾：2021年8月申万医药指数下跌8.63%，跑输沪深300指数8.5%，在本月全行业行情排名第29。医药行业相对于全部A股估值溢价率为99%，相对于扣除银行以外所有A股溢价率为45%，相对沪深300指数溢价率为164%。分子板块来看，8月医药行业子板块有涨幅的的是医药商业（+1.9%），下跌幅度最大的是医疗服务（-15.4%）。

理性看待政策波动，关注“专精特新”与核心资产。政策频繁扰动，安徽省IVD集采、生长激素集采等政策相机出台，国家医保局等八部门联合发布《深化医疗服务价格改革试点方案》，对于药品、器械、医疗服务板块短期投资情绪上有波动，核心资产震荡加剧，大量优质龙头标的遭到错杀。此外，配置上建议关注“医保免疫”下的“专精特新”的细分龙头；此外也结合此前配置思路：1.关注超跌、但长期趋势向上的个股，2.业绩确定性高、估值合理的优质个股。

2021年9月组合推荐

稳健组合：药明康德（603259.SH）、迈瑞医疗（300760.SZ）、通策医疗（600763.SH）、云南白药（000538.SZ）、智飞生物（300122.SZ）、康泰生物（300601.SZ）、鱼跃医疗（002223.SZ）、恒瑞医药（600276.SH）、凯莱英（002727.SZ） 爱美客（300896.SZ）。

弹性组合：楚天科技（300358.SZ）、健麾信息（605186.SH）、我武生物（300357.SZ）、派林生物（000403.SZ）、贝达药业（300558.SZ）、福瑞股份（300049.SZ）、东富龙（300171.SZ）、润达医疗（603108.SH）、冠昊生物（300238.SZ）、博腾股份（300363.SZ）。

科创板组合：泽璟制药（688266.SH）、百克生物（688276.SH）、欧林生物（688319.SH）、皓元医药（688131.SH）、伟思医疗（688580.SH）、佰仁医疗（688198.SH）、前沿生物（688221. SH）、爱博医疗（688050.SH）、 南微医学（688029.SH）。

港股组合：药明生物（2269.HK）、康希诺（6185.HK）、君实生物（1877.HK）、锦欣生殖（1951.HK）、启明医疗（2500.HK）、 康宁杰瑞（9966.HK）。