一、事件概述

近期，根据韩国媒体The Korea Herald 的消息，苹果正和LG Display 谈判，拟向LGdisplay投资约17~26亿美元用以建立OLED生产线，LG将只为苹果iPhone 生产OLED屏幕；据《巴伦周刊》和Rosenblatt Securities 的消息，苹果向Viavi 公司预订了1.5亿个3D 传感模块用于2018 年的iPhone。

二、分析与判断

OLED 版iPhone8 将采用全面屏设计，引领全面屏创新趋势

1、全面屏手机是2017 年智能手机行业最大的创新点。全面屏能提供更大的显示面积、屏占比更高的显示效果，符合智能手机大屏化的趋势。小米MIX、LG G6、三星S8/S8+都采用全面屏设计，取得了良好的市场反响。三星发布公告，三星S8/S8+销量超预期。苹果作为智能手机产业的标杆厂商，iPhone 8 将采用全面屏设计，将加速提升全面屏渗透率，带动国产手机厂商积极跟进。全面屏手机需要对多个零部件革新，手机产业链的价值量将得到提升。

2、我们认为，AMOLED 显示屏轻薄、自发光，没有背光，容易进行异形切割，比LCD 更适用于全面屏手机，手机厂商将优先采用AMOLED 做全面屏手机的显示屏。iPhone 8 采用AMOLED 显示屏将引领AMOLED 显示屏创新潮流，加快全球AMOLED 产业链成熟，提升OLED 屏在智能手机中渗透率。苹果与LG合作主要是出于分散OLED 供应来源考虑，并看好OLED 在手机中的应用前景。

OLED iPhone 8 将顺利量产，备货量产旺季将至，苹果产业链受益

1、此前OLED 版 iPhone 8 可能受指纹识别影响而推迟量产。市场对iphone8 如期在9 月发布事件存在一定的分歧。苹果预订大量3D 传感模块，表明3D 传感技术用于人脸识别领域已经成熟，指纹识别很可能被替换为3D 传感技术，影响iPhone8 量产的重要因素将得以消除。

2、我们认为，OLED iPhone 8 将如期在9 月发布，10 月~11 月将迎来OLED iphone8 的量产旺季，国内零部件厂商即将迎来零部件备货潮，苹果产业链将显著受益。

OLED iPhone 8 将支持3D 人脸识别，加快提升用户对VR/AR 的认知

3D 人脸识别可以作为VR/AR 的接口，将来可以实现VR/AR 的功能。3D 人脸识别可以将人的立体信息输入到网络上，实现更好的服务功能。我们认为，iPhone 8 支持3D 人脸识别将带动VR/AR 产业的发展，利好VR/AR 产业。

提高听筒输出功率，双扬声器设计将提升声学价值量

我们认为，iPhone 8 将提升听筒的输出功率，使得听筒也具有类似扬声器的外放效果，实现双扬声器设计。双扬声器的音域更广，解析力更强，立体声效果会好于单扬声器。双扬声器提升声学器件的单价，利好声学产业链。

三、投资建议

重点推荐：摄像头模组与指纹识别模组，欧菲光；连接器，立讯精密；电池pack厂商，德赛电池、欣旺达；金属外观件和防水材料，长盈精密；精密功能性器件，安洁科技；柔性电路板，东山精密；天线和音/射频器件，信维通信；电子产品设计及制造服务，环旭电子；检测设备，光韵达；显示屏加工设备，精测电子；激光加工设备，大族激光。

四、风险提示：

1、新技术应用和普及不及预期；2、消费者偏好转变；3、行业竞争加剧。