核心观点

本周石化产品价格涨幅前五位:异丁烯(上涨7.1%),乙烯(上涨5.7%),PO(上涨3.9%),甲乙酮(上涨3.7%),沥青(上涨3.6%)。

本周石化产品价格跌幅前五位:丙烯(下降14.0%),三氯甲烷(下降7.7%),聚丙烯(下降6.2%),丙酮(下降6.1%),POM(下降6.0%)。

本周石化产品价差涨幅前五位:苯乙烯(上涨182.2%),顺酐法BDO 价差(上涨117.4%),正丁醇价差(上涨32.7%),BRENT-WTI 价差(上涨25.8%),PO 价差(上涨21.5%)。

本周石化产品价差跌幅前五位:丁二烯吨净利(下降120%),丙烷脱氢(下降56.0%),油头乙二醇价差(下降19.4%),PTA(下降15.1%),环氧乙烷价差(下降11.7%)。

本周化工价格平减指数(扣除油价影响后)从1.2378 上升至1.2844,上升3.8%。

投资建议与投资标的

我们判断在目前经济下行,整体估值水平偏高的大背景下,周期性行业难有大的投资机会。相对看好能源类的广州发展(600098,买入)和转型物流行业的传化股份(002010,买入)

风险提示

油价大幅下跌带来的库存损失风险