报告要点

每周关注:高通疲态尽显,中国芯片厂商潜力巨大

7 月22 日,高通第二季度财报显示净利润同比下滑47%,主要原因有两点,一是因为公司接受中国政府反垄断调查的巨额罚单,二是因为竞争对手如联发科、三星等对市场的进一步蚕食。同时,也传出了公司裁员及分拆的各种消息。相比高通的惨淡业绩,中国IC 芯片厂商则受益于下游电子终端产品的持续需求,规模和技术水平仍在持续提升,未来发展成为行业领头羊潜力巨大。

本周行业热点

第二季度全球智能手机出货量同比增11.6%;三星新专利曝光:手机背面加入触控操作功能;英特尔Skylake 给力 看好下半年PC 换机潮;LG 9 亿美元扩产曲面屏 引发iPhone"变弯"猜想;Xilinx 宣布加入工业互联网联盟;松下开发机器人套装 帮助工人变身“钢铁侠”

下周观点

近期市场表现良好,从成交量的持续扩大也能看出投资者的投资信心正在逐步恢复。本周电子板块表现依然优秀,我们持续看好电子行业的投资机遇。随着半年报季节的开始,我们看好业绩增长驱动下的行情,类似于海康威视这类高增长公司将是我们关注重点。因此,我们会继续以产业趋势+企业质地+业绩成长的角度进行下一阶段的推荐。重点推荐:1、安防龙头海康威视及大华股份——海康中报亮眼,大华持续创新,二期员工持股跟进;2、集成电路领域国家力量持续推荐,看好产业基金入股的三安光电,同时看好IC 设计的全志科技、封装的长电科技、华天科技;3、大族激光&华工科技&长盈精密--自动化趋势明确,看好设备及方案厂商;4、军用电子为本轮反弹行情的旗臶,重点推荐中航光电及高德红外;5、车联网依然是热点,推荐欧菲光、得润电子,看好器件企业法拉电子、江海股份;6、关注广东国企改革标的国星光电及德赛电池 。具体推荐逻辑见正文

本周市场回顾

本周中信电子指数跑赢大盘7.29%,中信电子PE(TTM 整体法)值为60.97,相比上周上升2.7。