投资要点:

第三次工业革命的标志性生产技术,制造业协调共享的核心。传统制造技术是“减材制造技术”,3D打印则是“增材制造技术”,具有制造成本低、生产周期短等明显优势,被誉为“第三次工业革命最具标志性的生产技术”。3D打印将多维制造变成简单的由下而上的二维叠加,从而大大降低了设计与制造的复杂度。同时,3D打印还可以制造传统方式无法加工的奇异结构,尤其适合动力设备、航空航天、汽车等高端产品上的关键零部件的制造。

市场需求井喷式发展,应用领域想象空间无穷。2014年,全球3D打印技术市场规模达41亿美元,全球3D打印产品和服务市场增长35.2%。共有49家制造商生产和销售3D打印机。全球产品设计不断发展,产品系列推陈出新,覆盖从普通个人消费者、设计师、工程师到工厂等各个领域终端用户;应用领域想象空间无穷,大到航空航天、军工、汽车、生物工程、医疗,小到服装、家居生活、食品,尤其在一些交叉学科领域中,3D打印的应用更加明显。

国内市场和和A股板块现状。2014年中国3D打印市场规模约30亿人民币,从事3D打印的企业接近100家,《国家增材制造产业发展推进计划(2015-2016年)》展望辽阔的发展前景。A股与3D打印相关的主要个股合计24家,在上、中、下游的分布分别是6、10和8家,分布最多的还是在中游打印设备及零部件投资项目,大约80%的公司将视野直接定位于设备生产,而其中绝大多数专注于激光熔覆方向;零部件投资项目包括三维扫描和激光投影关键元件。

海外市场概述:3DSystems和和Stratasys两大龙头。3DSystems和Stratasys通过大量收购已然成为两大寡头,将公司打造成了涵盖全产业的3D打印专业化公司,覆盖打印材料、打印设备和打印服务多维度。

重点投资标的。金运激光(300220):3D+生态圈,3D打印的新商业模式;银邦股份(300337):3D打印前景日趋明朗;亚太科技(002540):完善整体产业链。

不确定性分析:3D打印虽然已经发展了近30年,但A股市场的投资潮也是近3年才兴起。因此产学结合以及下游需求的培育情况均成为投资的风险点。