投资要点：

（一）、公司盈利能力较强。主营中小功率激光切割产品，主要用于服装家纺、家具、金属加工等领域。公司综合毛利率在40%以上，2010 年毛利率达到48.7%。

2008-2010 年公司的主营收入和净利润复合增长率达到38%和22%。

（二）、市场占有率全国第一。在服装家纺行业,公司市场占有率多年稳居国内第一,已树立起服装家纺行业激光应用第一品牌的形象. 公司自主研发的金属管激光器,填补了国内相关领域的空白,打破了我国金属管激光器基本依靠进口的局面. 公司已成为全球知名的中小功率激光切割行业应用解决方案提供商.

（三）、募资项目。 中小功率金属射频激励二氧化碳激光器产业化项目投资额为2,819.36 万元,建设期为6个月,预计达产后每年可实现销售收入8,513.41 万元;

中小功率激光设备异地技改项目投资额5,291.6 万元,建设期为7 个月,预计达产后每年可实现销售收入26,666.67 万元;营销网络建设项目投资额为2,563.1 万元,建设期为2 年;研发中心建设项目投资额为1,996.81 万元,建设期为6 个月.

以上项目处于筹备阶段.

盈利预测

预测2011 年到2013 年EPS 分别为1.02 元，1.75 元和2.45 元，

五、投资策略

按2011 年30-35 倍市盈率计算，对应估值区间为30.60 元-35.70 元。