事件：公司公告，公司股东李国平、马成章与金舵投资、锐捷投资签署相关股权转让协议。

点评：

1.金舵投资受让公司股权，或称为公司第一大股东

根据相关方案，如若权益变动全部实施完成，金舵投资将持有公司股权19.73%，成为公司第一大股东，公司董事长李国平将持股17.99%，成为第二大股东：（1）公司现第二大股东马成章持股将有较大变动：截止到2018年Q1 末马成章持股18.84%，根据3 月17 日/5 月25 日/6 月8 日相关股权转让协议，马成章将协议转让3640 万股（占总股本5.11%）至锐捷投资，转让5000 万股（占总股本7.01%）和4794 万股（占总股本6.72%）至金舵投资，目前这三笔股权转让尚未办理完股权过户流程。（2）截止到2018Q1末，公司现第一大股东李国平持股23.99%，根据5 月25 日《股权转让意向协议》，公司董事长李国平将转让6%公司总股本至金舵投资。

2.金舵投资为泸州老窖全资子公司，助力公司LED 封装、车用照明和互联网车主服务三大业务长期发展

金舵投资是泸州老窖集团全资子公司，本次受让上市公司股份，是出于对鸿利智汇过往在LED 封装领域所取得的业绩和行业地位的认可，同时，鸿利智汇全方位迈入LED 汽车照明市场，在车规级LED 封装、LED 车灯智能模组、车用LED 智能灯具三个产业环节均有布局和进展。金舵投资对鸿利智汇形成的LED 封装、LED 汽车照明、互联网车主服务三大业务板块的长期发展规划表示认同，并看重其未来的成长性和带来的投资收益。

3.投资建议

公司未来增长主要来自LED 封装产能的持续扩张、车载LED 照明业务的快速发展和速易网络互联网车主服务业务的并表和增长，同时鉴于LED 白光封装行业竞争加剧、毛利率下降超出我们之前预期，我们调整公司18-19年归母净利润分别为4.59/5.07 亿元（原值为5.65/7.13 亿元），调整公司目标价为16 元（对应2018 年25 倍PE，原值为20.81 元），维持买入评级。

风险提示：1.LED 封装行业价格下降风险；2.车载LED 业务进度不及预期风险等。