海通医药3 月视点: 2月医疗器械多个公司停牌,复牌或带来投资机会;医疗服务刺激政策不断出台;创新药的春天迟早会到来。3 月是业绩兑现的月份,个股少有超预期,业绩稳定和超跌的个股可以关注。

政策层面。中成药降价有可能在两会前后出台,各地招标还会持续推进,有可能影响相关公司表现。

市场层面。2 月份中证全指医药指数上涨 1.64% ,同期上证指数上涨 1.14% ,沪深300 下跌1.07% ,医药仍然跑赢上证指数,大幅跑赢沪深 300 。医疗服务及具有事件刺激个股受追捧。

海通医药年度组合跑赢板块指数。海通医药年度组合12 月17 日发布以来上涨16.9% ,跑赢医药板块指数 6.3%涨幅,其中爱尔、和佳、复星、科华表现突出,验证了我们看好医疗服务的判断。2 月年度组合上涨 2.9%,跑赢医药指数 1.6%涨幅。

海通医药2 月组合上涨1.09% 。海通医药 2 月组合 8 支股票月度上涨幅度 1.09% ,小幅跑输医药指数 1.64% 的涨幅。其中,复星医药和洪城股份表现突出,此外,我们围绕医疗主线提示的相关个股表现强劲。

未来建议继续超配医药板块,维持“增持”评级。医药板块仍然是为数不多的确定性行业,行业整体趋势不变,下跌带来了机会,建议全年重点配置医疗服务和医疗器械,关注创新药的机会,短期建议积极增加超跌个股和有催化剂个股的配置。

海通医药3 月组合为复星医药、爱尔眼科、科华生物、天士力、三诺生物、益佰制药、昆明制药、国药一致(按子行业排序)。

风险提示。新股发行;国企改革带动资金流向大市值板块。