海通医药2 月视点:重点关注有催化剂的个股。总体我们延续服务和器械的配置,并且关注有催化剂及低估值的个股机会。

政策层面。鼓励民营资本进入医疗服务的政策继续出台,利好医疗服务和器械板块;广东招标结果出台预示有独家品种的品种降价风险小;新版《人感染 H7N9 禽流感诊疗方案》出台。

行业层面。13年1-12 月医药制造业收入增长 17.99%,利润增长 17.76%,符合预期。预计近期行业数据维持现状的概率较大。

市场层面。1 月份中证全指医药指数上涨 1.71% ,同期上证指数下跌 3.92% ,沪深300 下跌5.48% ,医药仍然跑赢上证指数。有重组预期和想象空间的个股表现出色。

海通医药年度组合跑赢板块指数。海通医药年度组合12 月17 日发布以来上涨13.8% ,跑赢医药板块指数 4.6%涨幅,其中爱尔眼科、和佳股份、科华生物、康缘药业表现突出。1 月该年度组合上涨 9.9%,继续跑赢板块指数 1.7%涨幅。

海通医药1 月组合跑赢板块指数。海通医药 1 月组合8 支股票月度上涨幅度 9.31% ,跑赢医药指数 1.7%涨幅。其中,红日、一致、鱼跃涨幅较大。

未来建议继续超配医药板块,维持“增持”评级。医药板块仍然是为数不多的确定性行业,虽然板块估值不低。但其中蕴藏着大量的个股机会,在建议全年重点配置医疗服务和器械的前提下,短期建议继续积极增加有催化剂及低估值个股的配置。

海通医药2 月组合为恒瑞、莱美、洪城、阿胶、科华、阳普、复星、泰格(按子行业排序)。其中莱美、阿胶、科华、复星、泰格建议积极配置,恒瑞、洪城、阳普建议逢低配置。

风险提示。医药行业政策频出,容易引起股价波动。