2021 年我国将新建5G 基站60 万个以上，持续推动5G 产业快速发展，维持通信行业“看好”评级

工信部部长肖亚庆表示2021 年将有序推进5G 网络建设及应用，加快主要城市5G 覆盖，推进共建共享，新建5G 基站60 万个以上。我国5G 建设已显现出阶段性成果，未来三年5G 产业发展将进入关键期。随着中国移动和中国广电共建共享700MHz 5G 基站加速推进，700M 将作为5G 广覆盖的打底网，除了满足全国5G 网络的连续广覆盖外，还能轻松满足电梯楼宇、地下停车场、高楼等信号差及高密度覆盖区域强信号需求，5G 信号质量甚至优于2G，感知速率又大快于4G，叠加联通电信的2.1G 频段5G 的试点，5G 的全面好用时代即将来临，5G建设和应用将持续普及，我们对通信行业维持“看好”评级。

5G 区别4G 的关键在于产业链的自主可控，落脚点在于5G 应用的百花齐放4G 时代中国的通信是跟随，5G 时代目标是引领，要引领必须要有杀手锏和高普及率。杀手锏对产业链来说，关键在于自主可控，作为短板的高质量的芯片必然是未来重要的突破口。大到5G 基站用到的各类关键芯片，小到配套设备用到的光芯片，国产替代都是毋庸置疑的，行业景气度将持续走高。

高普及率除了5G 2C 端的消费终端之外，2B 端的垂直行业应用也将是重中之重。

除了5G 带来的大视频业务触发的高清视频会议系统快速普及之外，5G 正和大数据、云计算、人工智能等融合，开启万物互联新时代，使能全行业数字化，成为基础的生产力，而车联网是物联网在高价值细分领域的首要切入点，叠加新能源电动车特斯拉带来的大变革，车联网将在5G 时代进一步快速落地繁荣。

投资建议：静候700M，5G 迎来可用到好用变革，看好通信板块估值修复随着运营商三期集采临近，进一步加大5G 基站的建设力度可期，5G“好用”再加速。2020 年通信指数受中美科技较量影响、以及5G 建设的“伪停止”估值压制明显，随着重启5G 的设备采购及5G 频率重耕带来网络质量的质变，我们认为5G 应用板块有望迎来一轮反转行情，其业绩的高增速将是考察个股表现的关键因素。推荐标的：主设备商中兴通讯（000063）、光模块新易盛（300502）、中际旭创（300308），光芯片仕佳光子（688313），专网佳讯飞鸿（300213），物/车联网移远通信（603236）、广和通（300638）、金溢科技（002869）、移为通信（300590），视频会议亿联网络（300628）、会畅通讯（300578），5G 消息梦网集团（002123），IDC 光环新网（300383）、数据港（603881）、科华恒盛（002335）、英维克（002837）、佳力图（603912），5G 消费终端小米集团（1810）。

催化剂：5G 三期集采展开、5G 终端放量、5G 应用渗透率提升 风险提示：贸易摩擦影响全球经济及通信行业；5G基站建设进度不及预期