事件:1 月12 日,国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》(以下简称“规划”),部署了优化升级数字基础设施等八方面重点任务,其中充分发挥数据要素作用成为重要方向,文件提出要强化高质量数据要素供给、加速数据要素市场化流通、创新数据要素开发利用机制等三方面工作。

数据作为新型生产要素,成为近年来政策要点:2019 年的十九届四中全会提出要健全劳动等六大生产要素由市场评价贡献、按贡献决定报酬的机制,首次将数据与劳动、资本等传统要素并列;2020 年《中共中央国务院关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》,强调加快培育数据要素市场,推进政府数据开放共享、提升社会数据资源价值、加强数据资源整合和安全保护。此次规划也提出加快数据要素市场化流通,培育发展数据交易平台。我们注意到,数字资产交易是十四五数字经济规划中为数不多的“从0 到1”的领域,而要素市场往往又具备较大的市场容量与空间,相关领域发展前景值得期待。

目前数据交易在国内处于起步阶段,但进程不断加速:随着数字技术在各个领域和行业的渗透,数据在业务的发展和运营中被积累和沉淀,其中蕴含着较高的价值,但是过去数据资产交易存在着确权难、定价难、互信难、入场难、监管难五大难点,制约了数字资产交易和其价值的挖掘。近年来,在制度持续完善的背景下,已经有5 家数据交易所开始运行,分别位于贵州、陕西、北京、上海和湖南,而浙江等更多省市的交易中心正在筹备的过程中。以上海数据交易所为例,揭牌首日上海电力向工商银行提供了“企业电智绘”数据产品用于企业征信,而京东科技获得了中国银联“银联智策”等数据资源。

安恒信息、易华录等上市公司积极参与到数据要素业务中:安恒信息作为国内领先的网络安全企业,积极应用自身在数据安全领域的技术储备积极参与数据要素市场,一方面,公司作为发起人,持有浙江大数据交易中心有限公司27%的股权并较为深入地参与其运营,另一方面,公司2020 年增发募资重要的投向便是数据安全交易平台研发及产业化项目,因此公司可以通过提供技术服务和参与运营的方式,分享数字资产交易的红利;易华录是国内蓝光数据湖模式的领军者,依托数据湖在海量冷数据存储领域的天然优势,公司积极探索数据资产化和数据运营业务,提出“数据银行”模式。截至2021 中报,公司的抚州数据银行已基本开发部署完成,抚州市利用数据银行完成对微观数据资源的汇集,提供数据资产确权、数据资源流通、数据开发利用等服务,实现政府及企业数据的互联互通和开放共享。而且,公司拟发行不超过23.0 亿元(含)的可转换公司债券, 来支持数据湖提供高效的数据管理方式和数据价值挖掘服务、城市大脑、提升数据湖科技服务水平、补充流动资金等需求,我们认为公司在数据资产管理领域的优势地位有望强化。

我们认为数字资产交易是未来重要的方向，建议投资者关注参股大数据交易中心、并积极布局数据安全交易平台的安恒信息（688023，增持），以及将数据资产存储和利用作为核心战略的易华录（300212，买入）。

风险提示

数据资产交易行业发展低于预期风险，宏观经济下行，财政压力变化