事项

市场深幅下跌,个股价格一泻千里,虽然前期题材股、故事股均得到一定回调,但同时我们必须冷静的认识到,市场中也有一部分行业景气、业绩持续增长的优质股被“错杀”,他们将成为市场触底后的首选标的!对于下游行业依旧景气,公司产品、管理优势明显,当前估值处于相对或者历史低位的个股将是我们重点推荐。

主要观点

1.公路建设后市场–养护,大行业小公司格局即将打破,龙头公司将是下一个tenbagger。中国公路正经历着由建设向养护转型的大潮,传统养护模式正逐步受到新兴再生养护技术的冲击和替代,在政策支持不断提升的同时,“十二五”国检将掀起养护设备及需求高潮。

核心推荐–森远股份。

森远股份:公司以PPP模式搭建起从设备制造到养护服务的全产业链业务,当前市值仅28亿,15、16年PE为23、16倍,在利润连年增长的背景下,公司作为行业龙头具备tenbagger潜质!

2.轨交–经济下滑中行业景气凸显珍贵,财政投入决定稳经济抓手低位!8月首轮动车组招标结果出炉,原南北车分获310、330亿订单。随即次轮招标即将启动,届时动车、机车、客车货车采购规模将超600亿。伴随而至的零部件招标也将启动。

核心推荐–永贵电器、海达股份。

永贵电器:受益轨交产业链文件增长,军工、通讯、新能源汽车板块进入收获期,业务持续高增长可期。当前市值73亿,15、16年PE为42、24倍。

海达股份:受益城轨市场开工回升及新项目启动,公司作为城轨密封防水市场绝对龙头,同时受益整车减震等新市场机遇。当前市值25亿,15、16年PE为25、18倍。

3.自动化–智能制造2025大潮下,机器换人+减产增效奠定行业长期发展格局。伴随3C、食品、工具、日用品、陶瓷、机械制造等更多领域开始进入自动化升级改造进程,掌握核心技术、团队、资本优势的行业龙头公司将脱颖而出。

核心推荐–上海机电、天奇股份、巨星科技。

上海机电:剥离亏损轻装上证,三大主业-电梯稳步增长、减速机16年投产、建筑节能布局启动。受益上海国企改革,公司将成为上海电气自动化上市平台。预计15-16年PE为14、12倍。

巨星科技:手工具行业龙头,布局工业及服务机器人,同时在激光检测设备取得突破。当前市值125亿,15-16年PE为25、19倍。

天奇股份:自动化仓储物流龙头,进军汽车后市场,布局千亿蓝海。当前市值47亿,15-16年PE为27、19倍。

4.3D打印产业链–国务院首轮专家讲座主题,未来20年改变世界制造格局的力量。3D打印产业链正处于方兴未艾之际,欧美已经历近30年的连续高速发展,未来10年中国即将复制其快速增长,在医疗、工业、生活多方面3D打印将快速完善并占领市场。

核心推荐–江南嘉捷。

江南嘉捷:公司位处国内电梯行业第一集团,受益保障房及电梯维保市场发展,电梯业务稳步增长,同时积极布局3D打印,目前在SLA设备及相关材料开发领域取得一定突破。当前市值45亿,15-16年PE为17、14倍。

5.冷链物流–电商冷链物流投资持续增长,80、90后消费升级以及食品标准化水平逐步提升,我国冷库设备及运营市场广阔,未来5年行业增长稳定。

核心推荐–大冷股份。

大冷股份:国企改革带来集团资产注入预期,公司积极布局冷链运营。同时,公司手持国泰君安3000万股,当前市值42亿,15-16年PE为29、17倍。