国常会通过大规模设备更新方案，或将提振科研仪器板块景气度。继2 月23 日下午中央财经委员会第四次会议召开，研究大规模设备更新和消费品以旧换新等问题后，3 月1 日李强召开国务院常务会议，审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，重点提到推动先进产能比重持续提升，加大财税、金融等政策支持，有序推进重点行业设备、教育医疗设备等更新改造。为扩大制造业市场需求、推动消费恢复，2022 年9 月央行设立2000 亿元设备更新改造专项再贷款政策，带动科研仪器、医疗器械等领域国产替代需求增长。本次政策重点强调的是，“推动先进产能比重持续提升”、“推动高质量发展的重要举措”，高端化、智能化仪器设备更新为本轮的政策重点，教育、卫生健康等依然为重点方向之一，有望带动相关国产仪器需求。

质谱+色谱2023 年进口金额达28.7 亿美元，国产科研仪器大有可为。

根据中国海关数据统计，2023 年我国质仪进口金额达19.0 亿美元（同比+7.4%），其中质谱联用仪进口金额达9.7 亿美元（同比+5%）、其他质谱仪进口金额达9.2 亿美元（同比+10%）；色谱仪进口金额达9.7 亿美元（同比-32%），其中液相色谱达6.1 亿美元、气相色谱仪达2.5 亿美元、其他色谱仪达1.1 亿美元。我们看到2023 年质谱+色谱进口金额达28.7 亿美元，国产仪器替代空间广阔。

中国政府采购网订单统计：23 年质谱仪国产市占率达15%，谱育科技表现突出。根据中国政府采购网及化工仪器网不完全统计（主要为政府公开采购数据），受宏观环境及政府资本开支等因素影响，2023 年质谱仪中标总金额约为16.39 亿元，与2022 年的24.62 亿元相比略有下滑。从类型来看，液质联用仪占质谱仪中标总额的51%；从采购单位来看，高校、科研院所采购金额占比分别为32%、29%。值得注意的是，国产质谱仪采购金额占比达15%，渗透率同比有所提升，其中谱育科技、禾信科技、中元汇吉、安图生物等国产品牌表现突出。

建议关注：聚光科技、皖仪科技、莱伯泰科、海能技术、雪迪龙等。

（1）领头羊：聚光科技，核心管理层持续增持彰显发展信心，贵州、金沙、高青PPP 项目剥离中，历史包袱负面影响逐步减少，业绩向好趋势确立。（2）成长加速：皖仪科技（23 年业绩超预期，毛利率提升彰显竞争力）；莱伯泰科（半导体领域ICP-MS/MS 产品发布并实现发货）；海能技术（色谱仪领头企业）。（3）孵化期：雪迪龙（环境监测仪器龙头，质谱色谱等业务正处孵化阶段）。

风险提示。行业竞争加剧；政策不及预期；国内企业研发失败风险；产业化失败风险等。