包装印刷业整合蕴含巨大空间：我国包装印刷行业具有万亿以上市场规模，但行业非常分散。企业总数30多万家，其中规模以上企业仅2万多家，90%左右为中小企业。目前包装印刷上市公司大多数营收规模仅20亿元左右，龙头企业市场份额不足1%。与美国国际纸业占纸包装市场份额27%、BEMIS占塑料软包装市场份额20%相比，我国包装印刷龙头企业市场集中度提升空间很大。

互联网+包装印刷，产业互联风口来临：互联网+包装印刷业正成为行业变革的重要契机，云印刷和互联网包装是包装印刷业互联网化的两个重要方向，通过互联网可大幅提高行业运营效率、降低成本，为客户提供快速便捷服务，满足企业及消费者个性化需求。互联网+有望重塑包装印刷产业竞争格局，行业整合也将迎来新的驱动力，大型包装印刷公司将成为可能。

云印刷潜力无限：云印刷通过网络平台聚合大量订单、利用合版印刷技术、物流配送体系解决了印刷企业与个性化客户需求之间的矛盾。合板印刷方式对小批量、个性化订单进行柔性化、模块化处理，实现成本节省和规模效益。云印刷在欧美发达国家经历十余年发展已有成熟的商业模式，国内市场刚刚开启、潜力巨大。

互联网包装整合产业链，有望打造平台型公司：互联网包装可将产业链条各方主体相互连结至同一个平台，通过信息化、大数据、智能化，可实现包装制造、包材供应、包装设计与客户订单的最优匹配，从而为客户提供快速便捷、价格低廉的一体化优质服务。

投资建议：推荐云印刷与互联网包装相关标的：东风股份、美盈森、合兴包装、长荣股份、奥瑞金、盛通股份。

风险提示：（1）云印刷和互联网包装行业发展速度依赖个人消费习惯、企业经营模式转变；（2）传统企业进入新兴领域需要战略思路调整，面临资源储备、市场经验不足。