数据要素有望开启三十年黄金发展期，整体规模可能会超过60 万亿元。近期重磅政策频频落地，中国有望迎来数据要素元年。据发改委专家观点，数据要素全链条投入产出，以及围绕数据资产的评估、质押、融资等衍生市场，整体规模可能会超过60 万亿元，同时有望迎来三十年的黄金发展期。2022 年12 月至今，我国相继发布企业数据资产入表相关征求意见稿、顶层设计《数据二十条》、《数字中国整体布局规划》，并宣布组建国家数据局。随着国家层面发布多个重要文件为我国数据要素产业发展指明方向，数据要素基础制度细则、地方政府与企业实践有望持续推进。我国有望迎来数据要素元年。

公共数据授权运营成为数据要素发展的关键抓手，“数据财政”有望接棒“土地财政”。公共数据占据全社会数据资源总量的80%左右，是我国数据的主要组成部分。另外，相关政策法规尚不完善，公共数据开放可作为抓手，建立容错机制，吸引带动商业数据参与流通。据麦肯锡测算，我国公共数据具有的潜在开放价值为10万亿元-15 万亿元。长沙也将“数据财政”写入政策，“数据财政”有望接棒“土地财政”，赋能地方数字经济健康发展。

参考土地要素，公共数据价值释放采取“先收后放”的方式：国资企业担任“一级开发商”确保数据安全、赋能数据流通，数商担任二级开发商，深挖数据要素价值。与土地资源相类似，在公共数据的价值释放过程中，也将采取“先收后放”的过程，也凭借此划分为一级和二级市场。一级市场：国资背景保障数据安全，将原始数据转化为可流通的资源。二级市场：数商针对不同应用场景开发多样数据产品，并向社会提供，最终实现数据要素的价值释放。

公共数据授权运营是亟待开发的蓝海，各地政府先行先试，探索多样公共数据授权运营道路。公共数据授权运营相关制度、理论、实践皆不成熟。中央还未发布相关的政策，但各方纷纷看到了这片蓝海蕴藏的巨大机会并积极尝试。其中，较突出的方式有：区域主导模式、区域场景牵引模式、行业主导模式及“央地共建”模式。

我们认为，中央、地方相关制度有望陆续出台，公共数据授权运营有望率先落地。

参与区域性公共数据授权运营的企业、行业垂类公共数据授权运营的企业、提供安全可信环境、隐私计算技术支持等公司有望持续受益。我们认为，在公共数据授权运营的进程中，有两大类企业能够收益。第一种是正在或未来有望参与公共数据运营的主体。其中，有深桑达、易华录、银之杰等正在或未来有望参与区域性公共数据运营的主体，也有如久远银海、税友股份、中科江南、每日互动等具有了解行业场景，有know-how 能力、正在或未来有望参与行业垂类公共数据运营的主体。

第二种是能在公共数据授权运营中，提供安全可信环境、提供如隐私计算等关键技术支撑的企业，例如每日互动、安恒信息等。

区域性公共数据授权运营领域：建议关注深桑达A（000032，未评级）、易华录（300212，未评级）、太极股份（002368，未评级）、云赛智联（600602，未评级）、银之杰（300085，未评级）等。

行业垂类公共数据授权运营领域： 建议关注中科江南（301153，未评级）、德生科技（002908，未评级）、税友股份（603171，未评级）、久远银海（002777，未评级）、山大地纬（688579，未评级）、南威软件（603636，未评级）等。

技术服务支持：推荐安恒信息（688023，增持），建议关注奇安信-U（688561，未评级）、山大地纬（688579，未评级）、星环科技-U（688031，未评级）、每日互动（300766，未评级）、美亚柏科（300188，买入）、优刻得-W（688158，未评级）。

风险提示

数据要素落地不及预期；行业竞争加剧。