本期内容提要:

政府工作报告中,加大环境治理力度为工作重点。李克强总理在今年的政府工作报告中提出了2016 年的八项重点工作,加大环境治理力度为其中之一。主要内容包括:重拳治理大气污染和水污染,2016 年化学需氧量、氨氮排放量要分别下降2%,二氧化硫、氮氧化物排放量分别下降3%,重点地区细颗粒物(PM2.5)浓度继续下降;在重点区域实行大气污染联防联控;全面推进城镇污水处理设施建设与改造,加强农业面源污染和流域水环境综合治理;加大工业污染源治理力度,对排污企业全面实行在线监测;广泛开展合同能源管理和环境污染第三方治理;健全生态保护补偿机制等等。

海绵城市有望迎来投资高增长期。本月,财政部和住建部分别出台关于建设海绵城市和地下综合管廊的相关政策和通知,启动了2016 年中央财政支持海绵城市和地下综合管廊建设的试点工作。同时,山东、江苏、广东、浙江等地已有多个城市出台相关政策规划,为海绵城市的建设拟定时间表。海绵城市试点的顺利实施,将为未来海绵城市与地下管廊管网的全面建设提供良好基础,海绵城市建设有望迎来投资的高速增长期。

各地区对于黑臭水体治理相继出台实施细则。黑臭水体治理随着“水十条”的发布而形成了具体规划,2020 年底前,地级及以上城市建成区黑臭水体均控制在10%以内;2030 年,城市建成区黑臭水体总体得到消除。随着顶层设计的出台,大连、山西、天津、安徽等省市也分别出台相关规划政策,订立出黑臭水体治理的具体时间表。从各地的政策规划情况看,黑臭水体治理在“十三五”期间将呈现出巨大的发展潜力,我国的污水治理也由之前的“增量”向“提质”转变。

市场回顾:2016 年3 月,环保行业(SW 环保工程及服务II)上涨了11.33%,沪深300 指数上涨了8.99%,环保板块跑赢大盘2.34%。60 家环保上市公司中,47 家公司上涨,8 家公司下跌,5 家公司持平。其中,涨幅前五的公司依次为宝馨科技、凯美特气、神雾环保、雪浪环境和科林环保;跌幅前五名的公司依次为巴安水务、钱江水利、中原环保、天壕环境和三维丝。

投资策略:重点关注的行业细分领域是海绵城市建设和黑臭水体治理。重点公司推荐:华西能源(“买入”)、东江环保(“增持”)和龙净环保(“增持”)。

风险因素:政策执行力度不达预期;行业资金短缺;企业并购整合风险;企业项目执行不达预期等。