摘要：

事件：公司于10 月28 日公布三季报。前三季度，公司实现营业收入10.54 亿元，同比增长19.64%；归属于上市公司股东的净利润1.35 亿元，同比增长55.81%；实现EPS 0.23 元。其中，第三季度单季实现营业收入3.32 亿元，同比增长21.22%；归属于上市公司股东的净利润0.21 亿元，同比增长48.44%。

点评：公司第三季度业绩继续保持高速增长。城镇化趋势依然是公司下游需求端市场保持高景气度的主要推动因素。公司的玻璃加工业务同比增长15.72%，继续保持快速发展势头。为继续降低玻璃采购成本，公司在三季度更多采用了预付款的结算方式，因此预付款项余额较年初增加129.4%。

公司教育业务收入前三季度同比增长296.15%，但总额只为玻璃业务的约十分之一。

公司于2015 年开始进军幼教领域，通过收购江苏梦童、全人教育等相关企业，提前抢占市场，初步实现了幼教产业线上线下的资源覆盖。

盈利预测：我们预测公司2017-2019 年EPS 分别为0.30 元、0.36元和0.42 元，对应动态市盈率分别为29.9 倍、24.7 倍和21.2 倍，给予公司“增持”评级。

风险提示：1）市场风险；2）政策风险。