一周观点

《全国生态保护“十三五”规划纲要》发布。规划要求到2020 年新建30—50 个国家级自然保护区，完成200 个国家级自然保护区规范化建设，全国自然保护区面积占陆地国土面积的比例维持在14.8%左右；国家重点保护物种和典型生态系统类型保护率达到95%；生态监测数据库和监管平台基本建成；体现生态文明要求的体制机制得到健全；推动60—100 个生态文明建设示范区和一批环境保护模范城创建，生态文明建设示范效应明显。

国家推动垃圾处理一体化PPP 模式。财政部前不久发布《关于在公共服务领域深入推进政府和社会资本合作工作的通知》，将垃圾处理纳入探索开展PPP 模式强制试点领域。这是因为垃圾处理领域探索开展PPP 模式较早，申报国家PPP 模式示范项目的积极性和成功率较高，且在开展PPP模式示范方面取得了一定经验。更深层次的原因是，垃圾处理领域正处在推动政府、社会、市场互动共治的关键期，采用PPP 模式将会对发挥市场作用、吸引社会力量参与和消除政府大包大揽行为产生助推作用。

多地酝酿土十条细则 土壤污染防治逐步向社会资本开放。近日从多个省份了解到，《土壤环境保护和污染治理行动计划》（以下简称“土十条”）出台后，辽宁、山西、甘肃、广东、四川、宁夏等多个省份开始酝酿地方“土十条”细则。 作为土壤污染治理首个纲领性文件，“土十条”出台的背后是我国土壤污染“触目惊心”的现状。尽管国家三令五申，但是与大气污染、水污染防治相比，土壤污染治理进展缓慢，由于治理难度大且需要大量的资金投入和较高的技术门槛，我国污染土壤修复工作起步较晚，尚未形成良性的产业链条，整个产业市场目前基本处于信息封闭化和竞争无序化的状态。

行业投资建议：

PPP 政策低于预期带来板块调整，关注自下而上的投资机会上周板块表现：

上周环保板块上涨0.70%，同时沪深300 上涨0.42%，创业板下跌0.93%。

细分子板块环保设备上涨2.76%，环保工程及服务板块上涨1.18%，水务和燃气板块分别上涨1.51%和0.04%。

投资组合：

价值股投资组合：中金环境、三聚环保、启迪桑德；成长股投资组合：隆华节能、博世科、东方铁塔、三维丝、天翔环境。

风险提示：

政策推进速度不及预期，市场系统性风险。