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12月份,中金A股机械军工行业重点推荐:辉煌科技、南方泵业、华测检测、巨星科技、雷科防务、海兰信和国睿科技等标的。

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11月首推组合大幅跑赢大盘:以区间收盘涨幅来看,11月首推组合平均上涨20.8%,大幅跑赢大盘及行业指数,其中海兰信、华测检测、世纪瑞尔、国睿科技、南方泵业以及大族激光收盘涨幅分别为55.5%、27.9%、25.2%、10.8%、10.7%和-5.3%,除大族激光外全部跑赢机械行业指数(4.2%)和沪深300指数(0.9%)。以区间最高涨幅来看:海兰信、华测检测、世纪瑞尔、国睿科技、南方泵业及大族激光分别上涨62.1%、47.1%、46.5%、28.7%、21.3%和8.4%,除大族激光外全部跑赢机械行业指数(14.2%)和沪深300指数(10.1%)。

12月份首选组合逻辑:在12月组合中调入1)布局交通WiFi,战略转型2C业务的辉煌科技;2)主业保持稳定,扫地、泳池等服务机器人亟待量产,依托华达科捷3D雷达布局移动机器人的巨星科技;3)全面转型国防信息化,打造民营军工集团,转型坚决的雷科防务。我们在12月组合中暂时调出短期缺乏催化剂的世纪瑞尔和大族激光。保留刚刚完成第二期员工持股计划、激励机制充分的南方泵业,催化剂尚未充分释放的华测检测,市场开拓加快、船舶电子业务向好的海兰信及存在资产注入预期的国睿科技。

12月份主要行业观点:持续关注铁路装备、自动化装备、节能环保装备和军改催化。【铁路装备】“十三五”铁路投资额或有望达到3.5~4万亿,海外市场关注中泰铁路、中俄高铁开工以及新加坡-马来西亚高铁招标进展。持续推荐港股南车时代的电气、A股康尼机电、运达科技、辉煌科技;关注华伍股份。【核电装备】期待“十三五”规划内陆核电破局,关注南风股份、丹甫股份、纽威股份等。【智能装备】机器人“十三五”规划目标是到2020年,工业机器人的保有量达到80万台,国产化率达到50%以上,重点关注机器人、博实股份、大族激光和巨星科技。【油气装备】关注天然气价格下调带来的板块交易性机会,关注厚普股份、派思股份等。【节能环保装备】我们看好VOCs监治的普及以及海绵城市的推广,推荐南方泵业、聚光科技等。【工程机械】中长期仍然看好潜在受益于国企改革的安徽合力、外延扩张加速的恒立油缸。【军工行业】军改是12月份的主要催化剂,虽然市场早有预期,但是本次军改的标志性意义前所未有,影响深远,中长期将对军工行业形成全方位的正面影响,短期需要注意市场系统性风险。预计12月份军工板块仍将呈现结构性行情,个股将有明显分化。关注雷科防务、海兰信和国睿科技。