事件：

公司于近日收到连云港海通公共交通有限公司的中标通知书，本次中标项目为新能源电动车充电桩（站），中标项目金额约为人民币 3124.52万元，中标工期为 90日历天。

投资要点：

再次中标新能源汽车充电桩项目，彰显产品竞争力公司是充电桩领域全国进入早、使用广、具备较大行业影响力的企业之一，2016年公司充电桩相继中标国网和南网。此外，公司曾于2015年11月中标连云港海通公共交通有限公司的充电站项目，合同金额为3400万元。此次公司再次中标，表明公司的充电桩产品竞争力突出。

国网将加快推进充电基础设施建设

截至2016年，国家电网已累计建成电动汽车充换电站5526座，累计接入充电桩10.7万个，其中企业内4.4万个，社会运营商6.3万个。此外，“六纵六横两环”高速公路快充网络已达 1.4万千米，覆盖城市 95 座。至2020年，国网计划建成充电站 1万座、充电桩 12万个。其中，2017年预计将建设2.9万个充电桩。除国网外，各地政府及社会运营商也将加大充电桩的建设，设备类企业将显著受益。

传统配电业务搭建全国性销售平台，光伏EPC业务快速增长公司传统配电业务原先以省内销售为主，2016年公司搭建了全国五大区域的销售平台，此举将大幅改善客户结构，拓展销售渠道。2016年子公司中导电力完成约30MW的地面电站EPC业务，2017年公司预计分布式光伏EPC业务将快速增长，我们预计有望完成50MW左右。此外，中导电力还拓展了用电服务业务，今年计划拓展500家工业用户维持“推荐”评级。我们预计公司2017-2019年营业收入分别为7.44/10.71/12.87亿元，净利润分别为0.76/1.04/1.28亿元，对应的EPS 分别为0.30/0.42/0.51元。考虑到公司主业回归稳定，充电桩市场继续增长，我们看好公司的发展前景，维持“推荐”评级。

风险提示

1.充电桩业务毛利率下滑风险；2.配电业务需求下滑风险；