投资要点

锂&磁材:碳酸锂价格以盘整为主。新能源汽车推广目录推倒重审,采购维持观望态度,春节刚过,交易平淡,市场需求相对疲软。受国储、稀土打黑等事件影响,本周大多数稀土品种价格有小幅上涨,根据南方稀贵金属交易所数据,氧化镨钕、氧化铽、氧化镝、氧化镧等品种价格较上周分别上涨1.73%、4.9%、1.84%和1.49%。建议关注标的天齐锂业、赣锋锂业、正海磁材。

锂电池生产设备:先导智能公告发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案(修订稿),赢合科技收购标的资产雅康精密过户完成。我国锂电设备行业大规模的投资高潮过后,预计未来会有行业洗牌,行业龙头的市场占有率将持续提升;建议关注龙头企业的发展机遇,相关受益标的为先导智能、赢合科技、智五股份。

锂离子电池:欧盟委员会发表声明称,汽车电池回收行业领军企业英国Eco-Bat 公司、法国的Recylex 公司和比利时的Campine 公司违反欧盟反垄断法,需交罚金约6.8 千万欧元;河北金力新能源年产5500 万平方米锂电池隔膜项目日前投产。2017 年新能源汽车推广补贴政策落定,新能源汽车产业将在政策确定性中迎来高增长。估计动力锂电池仍将处于高增长周期,建议关注有望进入全球主流动力锂电产业链并放量的隔膜和电解液公司,关注沧州明珠、新宙邦、天赐材料。

驱动电机及充电设备:北京发改委公示2017 年首批申请充电补助项目;据统计,2016 年国内新能源汽车充电量超过12 亿千瓦时,替代燃油约40 万吨。随着电动车政策的调整到位,充换电设施的新增需求将陆续涊现,建议关注和顺电气、中恒电气、国轩高科。

补贴退坡待产业消化、龙头企业明显受益:据了解,北京市新能源汽车指标紧缺,根据目前申请情况,北京市新能源小客车个人指标额度或仅剩8616 个。新能源汽车2017 年补贴退坡,乘用车补贴后价格略微提升,我们认为对终端需求影响甚小。新能源客车表现仍需电池等零配件价格谈判完成之后确定。预计2017 年将是行业集中度提升、产业龙头更为受益的一年。我们继续看好新能源乘用车、专用车等领域。

风险提示:1. 技术进步低于预期;2. 市场竞争加剧。