投资要点

锂&磁材：本周碳酸锂价格稳定，根据百川资讯数据，本周青海工业级高端99%盐湖锂、四川电池级高端99.5%矿石锂价格均较上周持平。国补及各地补贴政策相继出台，或有利于锂矿石价格；但仍需继续关注行业内产能释放的影响。本周稀土价格基本稳定，少部分品种如氧化镨钕等价格微幅下跌，氧化铽、氧化镝等品种价格与上周持平。前期政策面推动不及预期，在年前采购订单还未跟上，后市静待供需面是否变化。

建议关注标的天齐锂业、赣锋锂业、正海磁材。

锂电池生产设备：根据高工产业研究院统计，2016 年国内锂电池总产值达到1120 亿元，同比增长31.8%，其中动力电池产值同比增长53.9%；2016 年1-11 月，国内锂电产业投资(含拟投资)超过1200 亿元。我国锂电设备行业大规模的投资高潮过后，预计未来会有行业洗牌，行业龙头的市场占有率将持续提升；建议关注龙头企业的发展机遇，相关受益标的为先导智能、赢合科技、智五股份。

锂离子电池：星城石墨收到证监会就中科电气收购公司一事获得无条件通过的通知，公司拟申请终止挂牌；必康股份新增年产3000 吨六氟磷酸锂扩建项目正式进入试生产阶段。2017 年新能源汽车推广补贴政策落定，新能源汽车产业将在政策确定性中迎来高增长。估计动力锂电池仍将处于高增长周期，建议关注有望进入全球主流动力锂电产业链并放量的隔膜和电解液公司，看好沧州明珠、新宙邦、天赐材料。

驱动电机及充电设备：本周四部委发布《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，明确各级地方政府应加大对新能源汽车充电基础设施的支持力度；昆明印发《昆明市电动汽车充电基础设施专项规划（2016-2020 年）》，拟建设122 座充电站。随着电动车政策的调整到位，充换电设施的新增需求将陆续涌现，建议关注和顺电气、中恒电气、国轩高科。

新能源汽车补贴政策落地，政策的确定性是最大的利好：新能源汽车补贴政策落地，为新能源汽车发展方向提供了指引，政策的确定性是最大的利好。新能源汽车补贴方案的调整，将鼓励企业不断提升新能源汽车技术，朝着更贴近终端使用需求的方向发展。2017 年看好新能源乘用车和专用车领域。

风险提示：1. 技术进步低于预期；2. 市场竞争加剧。