投资要点

锂&磁材:碳酸锂价格相对稳定,稀土国储流标下挫信心。本周百川资讯电池级碳酸锂价格相对稳定,稀土国储流标短期下挫市场信心。我们预计在新能源汽车需求占比进一步提升,且行业几无新增供给的背景下,2016 年二季度碳酸锂价格将保持相对坚挺。关注标的天齐锂业、赣锋锂业、正海磁材。

锂电池生产设备:作为新能源的重要根基以及工业4.0 的实施方,锂电设备企业持续受益于需求增长及政策扶持。目前我国锂电设备行业企业收入规模普遍在3 亿元以下,成长空间巨大;大规模的投资高潮过后,预计未来会有行业洗牌,行业龙头的市场占有率将持续提升;建议关注龙头企业的发展机遇,相关受益标的为先导智能、赢合科技、智五股份。

锂离子电池:澳洲能源企业LWP 公告称,将收购一项铝-石墨烯合成与电池制造技术,新型电池能源密度远远优于锂离子电池。估计动力锂电池仍将处于高增长周期,建议关注有望进入全球主流动力锂电产业链并放量的隔膜和电解液公司,关注沧州明珠、新宙邦、天赐材料。

驱动电机及充电设备:本周电动物流车板块表现靓丽,随着6 月份新能源汽车政策调整的推进,电动物流车进推广目录的时点日渐临近,该板块的景气度正逐步升温。各地新能源汽车推广方案及充电基础设施建设运营管理办法正密集出台,充电设施的规模化建设将在中央、地方的多级政策共振下,迎来崭新篇章。推荐和顺电气、中恒电气、国轩高科。

中央地方政策继续推进,新能源汽车发展持续向好。本周工信部发布第八批免征购置税新能源汽车车型目录,上海、南京、中山发布地方相关新能源推广支持政策。我们认为年初骗补核查,补贴政策不明朗是制约上半年新能源汽车产销的主要因素,如今骗补核查结果即将落地,中央地方补贴及相关政策持续推进,同时电池总成成本随技术提升和规模效应呈现下降趋势,各车企新能源新车型相继投放市场,新能源汽车产业环境将持续改善,预计2016 年新能源车总产销翻倍,最看好新能源乘用车及新能源专用车。

风险提示:1. 技术进步低于预期;2. 市场竞争加剧。