AI手机将成为用户的私人助理

OPPO将AI手机定义为具有算力高效利用能力、真实世界感知能力、自主学习能力以及创作能力的手机。目前众多手机厂商将AI作为关键差异化因素，希望通过AI开发全新的亮眼功能。vivo、OPPO、荣耀、华为、小米等各大手机厂商纷纷发布了AI大模型，向生成式AI手机进化。2024年2月，魅族决定All in AI，停止传统智能手机新项目；OPPO宣布正式进入AI手机时代。苹果公司也于2024年2月底宣布放弃造车，投向生成式AI，下一代iPhone 16或成苹果首款AI手机。根据Canalys的预测，2024年全球AI智能手机将占智能手机市场整体出货量的5%，到2027年市场这一比例将上升到45%。对于中国市场，IDC则预测AI手机所占份额将在2024年后迅速攀升，2027年达到1.5亿台，市场份额超过50%

AI驱动手机硬件升级

算力持续强化为手机 AI 使用体验提升提供底层支撑，高通、联发科均在产品迭代上进行重点布局。NPU是实现手机AI功能的核心硬件，此外大模型的嵌入对手机内存容量、带宽、传输速率均提出了更高的要求，未来16GB可能成为手机内存的基本配置。对于目前AI手机主要的AI功能拍照、语音交互等，ISP、麦克风均会有所改进。由于AI手机的日常发热时长将长于此前的智能手机，散热也是AI手机需要重点关注的领域，目前主流AI手机均增加了均热板的面积，石墨烯散热材料有望在未来几年导入AI手机，进一步为端侧模型正常运行保驾护航。

投资建议

终端 AI 时代，硬件算力端（SoC、存储）、终端品牌将有望核心受益，零组件及组装中部分环节如传感器、散热结构件等部分受益。建议关注：（1）NPU：芯原股份；（2）内存：兆易创新；（3）ISP：翱捷科技；（4）麦克风：瑞声科技、歌尔股份；（5）散热：中石科技、思泉新材；（6）手机品牌：传音控股等；（7）PCB：鹏鼎控股、东山精密；（8）电池：信维通信、德赛电池、珠海冠宇；（9）整机组装：立讯精密；（10）摄像头模组：高伟电子；（11）玻璃背板中框：蓝思科技；（12）模切：领益智造。

风险提示

下游需求不及预期风险

AI大模型落地进度不及预期风险

行业竞争加剧风险

贸易摩擦加剧风险

推荐公司业绩不及预期风险